文章来源：华尔街见闻
在A股市场投资，一定要掌握一些诀窍。
比如，找一个能干的指数，通常会让投资变得简单很多，也靠谱更多。
那么，怎么样的指数才算“能干”呢？
大致应该是市值大、行业分布广泛均衡、能迅速把握新机会、长期趋势向上。
尤其是，设计合理、有匠心的宽基指数（同时覆盖大中盘股的指数），更通常是长期资金的集中流入场所。
一
新“核心指数”现身
如果考虑到上述的差异，我们可以发现，即将问世的A500ETF，就更与国际接轨。
首先，它有更好的代表性。A500指数覆盖了全部A股的56%的流通市值，64%的公司营收，以及全部31个行业中的30个（与之相比，沪深300指数覆盖28个，A50指数覆盖26个）。（来源：Wind，截至2024年8月27日）
其次，成份股的市值风格上更趋多元。A500指数成份股中，市值超过500亿元的有165个，市值在100~500亿元之间的有307个，市值低于100亿的有28个，显然该指数兼具A股大中小盘的个股覆盖。（来源：Wind，截至2024年8月27日）
其三，在编制规则上，根据中证指数官方信息，A500指数纳入了ESG指标，剔除了ESG评级在C级及以下的公司，换言之，这是直接把治理结构、社会贡献和财务表现等重要指标一并纳入评测。
而根据海外指数公司ESG全球指数团队在2020年的研究报告显示，同等样本范围内，使用ESG思路编制的指数，和传统编制方法的指数在类似的风险表现下，或有一定的超额收益。
二
“侧重”先导产业和出海竞争力
另外，在现有的编制策略下，A500指数中的标本企业，也覆盖了更多具有全球竞争力的产业，可能有更强的国际化市场的竞争力。
根据Wind对上市公司2023年报的统计，中证A500指数的成份股平均海外业务占比达18.34%，显著超过A股传统宽基指数（下图，数据来源：Wind，截至2024年8月27日）。
中证A500指数成份股海外业务占比
显著超过传统宽基指数
同时，我们还可以发现，A500指数成份股在过去三个完整会计年度里，其的营收增速，明显高于沪深300指数和中证800指数的成份股增速（下图，数据来源：Wind，截至2024年8月27日）。
这显然体现了A500指数成份股更强的业务竞争力和业绩韧性。
中证A500指数成份股
近三年营收同比增速显著占优
三
谁能获得投资者青睐？
那么在首批10家A500ETF产品中，怎样的基金更可能成为未来国际、内地耐心资本和普通投资者乐于参与的品种呢？
业内意见认为，管理公司有雄厚财力、执行团队有丰富管理经验，更有可能创建出可投资性高、受到各界资金青睐的ETF产品。
以本次推出A500ETF（159339）的银华基金为例，公司成立于2001年5月，是业内较早成立的基金管理公司之一。
公司兼具企业年金、社保基金、QDII、保险资金、养老金、专户等全资管牌照资格，截至2024年6月末，全资产管理规模超9200亿。（数据来源：银华基金）
当然，任何一个ETF品种的管理，都是一项长期、繁重的工作，未来这个品种的发展壮大，还需要时间给出确切的答案。
风险提示：
马君履历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22起）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、科创100ETF（2023.9.6起）、港股创新药ETF（2024.1.3起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）。
马君现管理基金业绩如下：
银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、4.20%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。
银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、1.79%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。
银华稳健增利灵活配置混合发起式A于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为34.84%、45.00%、27.10%、-17.99%、-6.69%、32.06%，同期业绩基准依次为16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、0.93%。
银华稳健增利灵活配置混合发起式C于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为34.45%、44.51%、26.66%、-18.28%、-7.02%、29.25%，同期业绩基准为16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、0.93%。
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-16.97%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-11.81%。
创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-38.68%，同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-32.92%。
银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、15.29%、-20.56%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、15.23%、-6.55%。
银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、14.95%、-13.40%，同期业绩基准依次为-36.40%、15.23%、-15.15%。
新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、-45.47%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、-39.98%。
券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、-24.78%，同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-30.16%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.24%、-39.26%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-47.06%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.40%、-39.59%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-47.06%。
银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.20%、-0.08%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、-2.79%。
银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.49%、-0.71%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、-2.79%。
中药50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.36%、-5.56%，同期业绩比较基准收益率依次为0.27%、-8.17%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为36.87%，同期业绩比较基准收益率为19.99%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为35.91%，同期业绩比较基准收益率为19.99%。
港股通医药ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-31.53%，同期业绩比较基准收益率依次为-23.42%、-37.74%。
中证500价值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-6.30%，同期业绩比较基准收益率为-9.01%。
科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-26.91%，同期业绩比较基准收益率为-26.68%。
谭跃峰履历：学士学位。曾就职于交通银行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾担任小盘价值ETF（2021.12.29-2023.10.24）、银华华证ESG领先指数（2021.12.29-2023.10.24）、影视ETF（2022.6.20-2023.10.24）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A（2021.12.29-2024.4.25）、银华巨潮小盘价值ETF联接C（2022.8.10-2024.4.25）基金经理。现管理基金如下：深100ETF银华（2021.12.29起）、科技创新ETF（2021.12.29起）、农业50ETF（2022.6.20起）、有色金属ETF（2022.6.20起）、沪深300成长ETF（2022.9.1）、机器人ETF基金（2022.11.21起）、VRETF（2022.11.21起）、房地产ETF（2022.11.21起）、沪深300价值ETF（2022.12.29起）、化工产业ETF（2023.7.11-2024.6.7起进入清算程序）、创业板200ETF银华（2023.12.20起）、电力指数ETF（2024.1.9起）、物流快递ETF（2024.1.9起）、高股息ETF（2024.5.6起）。
谭跃峰现管理基金业绩如下：
科技创新ETF于2019年11月1日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为58.00%、11.26%、-26.51%、-8.94%、9.70%，同期业绩比较基准收益率依次为60.58%、6.36%、-27.85%、-9.49%、5.19%。
深100ETF银华于2019年6月28日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为48.27%、-0.90%、-25.19%、-16.55%、1.54%，同期业绩比较基准收益率依次为49.58%、-1.27%、-26.13%、-17.36%、0.24%。
有色金属ETF于2021年3月10日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-18.84%、-9.39%、0.96%，同期业绩比较基准收益率依次为-19.22%、-10.43%、0.04%。
农业50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-29.99%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-36.48%。
沪深300成长ETF于2022年9月1日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.77%、-32.34%，同期业绩比较基准收益率依次为-21.85%、-34.50%。
机器人ETF基金于2021年9月22日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.69%、5.85%、-30.44%，同期业绩比较基准收益率依次为-31.76%、6.01%、-33.34%。
VRETF于2021年7月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-43.75%、14.78%、-30.92%，同期业绩比较基准收益率依次为-45.00%、14.51%、-30.16%。
房地产ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-52.37%，同期业绩比较基准收益率依次为-33.23%、-54.56%。
沪深300价值ETF于2022年12月29日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-2.88%、9.67%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.10%、7.87%。
物流快递ETF于2022年1月4日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-16.54%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.63%、-21.09%。
电力指数ETF于2022年6月30日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-0.46%、10.05%，同期业绩比较基准收益率依次为-0.98%、14.70%。
创业板200ETF银华于2023年12月20日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-17.32%，同期业绩比较基准收益率为-20.86%。
（数据来源：基金定期报告；截至2024.6.30）
温馨提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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