府库第845期基金投顾观察原创内容
美股如约降息，有不少信息随之而来，A股也有所反弹。但现在2700点的状态肯定不能让大家满意。那咱们A股市场是不是过于低迷了，今天就来跟港股做一下对比。
上证指数的收盘价最低点出现在2月5日，经过一轮反弹之后，来到了今年5月20日的高点，反弹有三个半月的时间，反弹幅度有16.15%。但从5月20日之后就进入了一路阴跌的过程，中间没有特别像样的反弹，跌一段时间拉起来两天，后面就又跌下去了。到现在已经和2月5日的低点位置基本一样，盘中还有跌破2700点的走势。
而恒生指数的表现就有比较大的差别，但整体的涨跌阶段却有很明显的相似性。年初同样走了一波下跌行情，但在1月22日创下新低，比A股市场要早一些。后续开始了震荡反弹。在4月初到5月份有一波很不错的拉升，而恒生指数创下今年年内新高的时间，同样是在5月20日，从最低点涨幅为27.73%，比A股市场要更加猛烈一些。
随后的下跌有所趋同，但恒生指数在8月初就见底反弹，昨天的时候也超过了8月底反弹的高点。从今年1月22日最低点反弹至周四，恒生指数的涨幅依旧有17.67%。
最后再看一下恒生科技指数。恒生科技指数的见底时间晚于恒生指数，和A股是差不多的，在1月底和2月初的几天。最高点同样在5月20日，反弹幅度为33.45%，随后进入下跌。在8月初的时候回撤结束，近期开始上涨，并且已经突破了8月份的高点，力度比较强，1月底至今的涨幅有17.84%。
恒生指数今年涨幅5.67%，恒生科技跌幅-2.99%，上证指数今年跌幅8.03%。
前面咱们聊过，在计算国内资产的时候，我会把A股+港股+海外互联网都算在国内股票资产当中，因为这些企业他们的绝大部分业务，都是在国内，所以他们的经营状况更能反馈出来国内的情况。
但他们既有明显的相同点和不同点。
阶段相同 A股和港股，在整个大的阶段上面，是体现出来很明显的一致性的：在一月底、二月初指数见底，随后开启反弹至5月20日，后续再次进入调整。这个状态可以说明A股和港股确实在内部的影响因素是相同的。
表现不同 但A股和港股的走势，却有比较明显的差异，港股明显今年比较强势，反弹力度比较大，后续也比较抗跌，有反弹的时候也会比较快的反应出来。但是A股就不一样了，A股整体反弹力度不强，并且5月底之后的情绪更差，持续阴跌。
当下就是国内资产从A股和港股两个不同的视角，反映出来了两种不同的状态。
分歧不会一直持续下去，总会汇合在一起。我的判断是A股的整体状态过于低迷了，现在市场的情绪真的有点麻木的状态，对于利好、利空都没有太大的反应，而港股的走势又相对良好，我对未来A股是相对乐观的。
咱们之前一直以来的布局肯定是值得的，尤其是在现在的历史大底阶段，毕竟国内市场也曾经给咱们带来过丰厚的回报嘛。
大盘云图
以上是2024年9月19日大盘云图，市场震荡后反弹，中小盘涨幅明显强于大盘股，与前一段时间的行情状态完全不同了，希望在这个位置有所支撑，能让市场逐步回到健康的走势当中。
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