【行情回顾09.19】

市场表现：市场全天震荡反弹，深成指领涨。个股涨多跌少，其中4799只上涨，53只持平，489只下跌。

资金动态：沪深两市成交额6270亿，较上个交易日放量1477亿，主力资金净流入53.54亿。

板块强弱：板块方面，白酒、食品加工、有色金属、国产软件等板块涨幅居前，中船系、保险等少数板块下跌。

【机构观点】

宏观经济：《中信建投：2024年8月经济和金融数据点评》

不论是出口、物价还是经济数据，抑或金融数据，均显示8月基本面尚未出现拐点。当下市场对内需方向共识较高，我们不再赘述。面对8月数据，我们更感兴趣内需的边际变化。1、8月政府有所发力，政府债券融资同比多增4418亿元。映射到项目端，依然以中央基建项目为主。2、工业生产呈现出明显的两端强格局，一端是高技术产业，另一端是居民支出刚性的公共事业。3、以旧换新政策有一定效果，相关消费量有改善，但消费物价仍偏弱。4、房价仍未止跌，居民仍在去杠杆（8月居民信贷同比负增2022亿元）。如何捕捉内需拐点信号？我们建议关注两个经济变量，M1和房价。原因不复杂，金融条件之中M1最敏感，物价中房价相对领先。显然，当下尚未看到拐点信号。

市场研判：《美联储降息靴子落地，国常会促进创业投资，后市关注一个重要的时间节点》

，美联储降息的靴子落地，全球市场将进入下一阶段的博弈，即产业政策和资本流向的问题，开启降息通道将有助于资本流动性的全面提升，另外，50个基点的降幅也是市场预期对于A股来说最乐观的结果，降息将进一步打开国内货币政策的空间，减缓降息约束，从而有利于缓解国内政策力度不足的核心矛盾，使短期市场预期偏向积极。但市场的持续性改善需要实质性利好政策的积累，现阶段需密切关注管理层的政策动向，同时关注产业动态变化带来的结构性机会。周五国内将公布LPR，是否降息是市场关注的重点。

行情走势上，我们倾向于认为行情将演绎短期筑底的态势，前期市场持续下跌的核心影响因素在于基本面偏+政策预期不足，若后市政策空间能在联储降息之后打开，则有利于提振市场情绪和投资者对四季度经济的预期，核心矛盾的缓解无疑会有利于行情的企稳。

【市场要闻】

1.【以中央汇金等为主的“国家队”耐心资本持仓逼近历史峰值】一直以来，以中央汇金、证金公司、国家外汇局旗下投资公司为主的“国家队”，是呵护市场的中坚力量。社保基金、养老保险基金、险资等机构因投资风格稳健、持股周期长，和“国家队”一样，也是被市场共同认可的耐心资本。截至今年二季度末，“国家队”合计持仓A股市值达到3.19万亿元，创近5年来同期新高，逼近历史同期峰值。与2023年底相比，“国家队”持仓A股市值增长3780.63亿元。若将保险资金、社保基金、养老保险基金统计在内，这些耐心资本合计持仓市值达到4.61万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。

2.【巴西央行两年来首次加息，并暗示利率可能进一步上调】9月19日，巴西央行周三一如预期启动加息周期，将指标利率上调25个基点，以应对因经济活动强于预期和财政问题而加剧的通胀前景。央行利率制定委员会Copom一致投票决定，将指标Selic利率上调至10.75%，为两年多来首次加息。尽管当天稍早美联储启动了备受瞩目的宽松周期，但巴西央行却开始向另一个方向前进，并暗示未来还会进一步加息。Copom政策声明写道："未来利率调整的步伐和刚开始的周期的总体调幅，将取决于实现通胀目标的坚定承诺以及通胀动态。"

3.【4年来首次！美联储宣布降息50个基点】美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%-5.00%之间的水平，为2020年3月以来首次降息。美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23年来最高水平。

4.【国常会：大力发展股权转让、并购市场 推广实物分配股票试点】近日，国常会研究促进创业投资发展的有关举措。会议指出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。要夯实创业投资健康发展的制度基础，落实资本市场改革重点举措，健全资本市场功能，进一步激发创业投资市场活力。

5.【国家发改委：适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措】9月19日，国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，加大宏观调控力度。宏观政策适度加力、更加精准，加强逆周期调节。加快全面落实已确定的政策举措，统筹抓好项目建设“硬投资”和政策、规划、机制等“软建设”，促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量；推动加力支持“两新”政策措施尽快落地见效，确保真金白银的优惠直达企业和百姓。与此同时，加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

 

 

风险提示：本资讯所载内容由Wind、金十数据、财联社、同花顺财经等整理而来，仅供参考，不代表中信建投基金观点，不构成投资建议。中信建投基金对信息的准确性和完整性不做保证。观点不构成产品未来业绩保证，请投资者审慎作出投资决策。

$中信建投景和中短债A(OTCFUND|000503)$

$中信建投惠享债券A(OTCFUND|018977)$

$中信建投景荣债券A(OTCFUND|017473)$

$中信建投稳祥A(OTCFUND|003978)$

$中信建投中债3-5年政金债A(OTCFUND|010581)$

$中信建投中债0-3年政金债指数A(OTCFUND|021392)$

$中信建投稳硕债券A(OTCFUND|013251)$

$中信建投景益债券A(OTCFUND|016442)$

$中信建投稳益90天滚动持有中短债A(OTCFUND|013751)$

$中信建投聚利混合A(OTCFUND|001914)$

#美联储降息50基点，市场影响几何？##存量房贷利率将调整？影响会有多大？#

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !