$东财可转债纺织服装指数(ZT881003)$  $天山铝业(SZ002532)$  $地素时尚(SH603587)$  股息红利估值法，我们用股息红利估值法来比较下，地素时尚、神火股份、天山铝业之间的投资价值，地素时尚目前总现金32.58亿，有息负债0亿，现金头寸=32.58-0=32.58亿，目前市值48.75亿，企业价值=48.75-32.58=16.16亿，总股本4.77亿，折合每股企业价值3.38元/股，今年分红0.8元/股，买入地素时尚光拿分红回本需要多少年=3.38/0.8=4.23年，年化投资收益率17.81%；神火股份目前总现金133.29亿，有息负债82.29亿，现金头寸=133.29-82.29=51.00亿，目前市值336.30亿，企业价值=336.30-51.00=285.30亿，总股本22.50亿，折合每股企业价值=12.68元/股，今年分红0.80元/股，神火股份光拿分红回本需要多少年=12.68/0.80=15.85年，年化投资收益率4.47%；天山铝业目前总现金83.47亿，有息负债77.62亿，现金头寸=83.47-77.62=5.85亿，目前市值308.40亿，企业价值=308.40-5.85=302.55亿，总股本46.52亿，折合每股企业价值6.50元/股，今年分红0.15元/股，天山铝业光拿分红回本需要多少年=6.50/0.15=43.33年，年化投资收益率1.61%