美联储选择降息50个基点而非25个基点，其中的原因，我们或许能从美联储主席鲍威尔的言论中找到答案：“美国经济正稳健增长……我们希望保持这一态势。”但从这里也可以看出，相较于平衡风险，美联储更担心美国经济增速会因此过度放缓。同时，美联储并没有明确承认通胀回升的风险。值得注意的是，美联储没有提及宽松的政策环境对美国经济增长的利好作用，这在本应采取限制政策的背景下显得异常，也进一步印证了当前经济周期的非典型性。
美联储降息对市场的影响与启示
此次的议息会议让人回想起2023年12月，当时美联储已经强化了市场对于降息的预期。本次的举措虽出乎意料，而且可能对市场带来短期积极影响，但贝莱德智库认为，未来市场进一步波动的可能性会增加，特别是当美国经济增长与通胀未能按照美联储的最新预测实现“软着陆”。鉴于当前全球经济前景的不确定性较大，以及美联储在进入“静默期”前存在的意见分歧，如今能在决策上达到近乎一致或许比任何异议都更令人感到惊讶。
此外，通过美联储的“经济预测摘要（SEP）”点阵图及美联储主席在新闻发布会上的评论，我们进一步明确了未来美国货币政策走向。点阵图显示，2024年的预期利率中值意味着今年剩余的两次议息会议将可能降息两次，每次25个基点，而2025年的预期利率中值表明，明年政策利率可能会再降息100个基点。
不过，我们依然看好收益率曲线中部的资产，特别是那些收益率高于美国国债的资产。因为美国实际基准利率依然处于高位，即便美联储在未来一年内试图进一步降低利率，这些资产依然或能提供可观的收益。
全球范围内，或许没有哪个地方比亚洲更迫切期待美联储的政策决议。多年来，亚洲诸多国家及地区的央行因日元疲软和美国高利率政策而在货币政策宽松上受限。如今，随着日元走势的扭转及美联储政策的调整，这一局面终于有所改观。亚洲各国央行正逐步重新获得货币政策的独立性。
例如，印度尼西亚央行于北京时间9月18日意外宣布降息，而菲律宾央行也于上个月采取了降息行动。该两国的10年期国债收益率均高于美国国债数百个基点，因此近年来不得不大幅加息以遏制货币贬值。印尼央行在声明中阐述的首要原因之一便是对美国货币政策将趋于更加宽松的预期。
对中国市场影响几何？
#美联储降息50基点，市场影响几何？#
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