在房地产开发业务毛利率整体承压的背景下，大悦城（000031.SZ）凭借开发+经营多业务协同发展，实现了盈利能力的稳步提升。
根据年报披露，2023全年大悦城控股实现签约461亿元，销售排名提升4位至行业第 29 名，实现营收367.83亿元，综合毛利率26.47%，较上年同期提升2.41个百分点，处在行业平均水平之上。
报告期内，大悦城控股实现净利润1.21亿元，同比增长23.44亿元，实现扭亏为盈；归母净利润-14.65亿元，同比减亏49.17%。经营活动净现金流106.42亿元，同比增长292.61%。
经营业务提升整体盈利能力
一项对35家样本房企的盈利数据统计显示，2023年平均毛利率为8.3%，比2022年下降3.5个百分点——行业平均毛利率已经进入个位数时代。
相比之下，大悦城控股销售型业务毛利率虽有微降，但仍保持在行业较高水平。2023年销售型业务实现营收290.44亿元，同比下降13.31%，毛利率19.56%，同比下降0.84个百分点。
随着消费市场及商业客流平稳恢复，大悦城控股投资物业及相关服务实现营业收入53.93亿元，同比增长24.35%，毛利率61.24%，同比上升8.29个百分点；酒店收入9.70亿元，同比增长75.14%，毛利率35.27%，同比上升21.06个百分点。
2023年，大悦城控股实现北京京西大悦城、无锡江南大悦城、广州黄埔大悦汇、成都天府大悦城、天津西青大悦汇 5 个购物中心成功开业，助力当地消费焕新与复苏。2023全年购物中心销售额347亿元，同比增长37%，客流量超3亿人次，同比增长66%，平均出租率95%。目前，大悦城在全国已布局45个商业项目（重资产30个+轻资产15个），实现轻重并举发展。
（北京京西大悦城）
写字楼与产业地产板块，在行业与市场双重挑战下，大悦城控股通过强化运营，提升租户满意度与忠诚度，保续租、促新租，加速空置面积去化，保证营收稳定性。2023年写字楼及产业地产整体出租率保持在91.27%高位。
酒店与长租公寓板块，受益于国内旅游市场复苏，大悦城控股抓住机遇积极推进酒店板块提质增效，系统提升盈利能力；长租公寓客户粘性及满意度稳步提升。两大业务全年营业收入和净利润分别创下历史最高。
聚焦核心城市释放发展动能
战略聚焦与收缩，已成为当前房企投资布局的关键词。大悦城控股深耕一二线城市核心区域，围绕抗风险能力强、周转率高、盈利稳定、安全性强的城市和区域进行投资聚焦，持续优化投资结构，实现稳健扩张。
2023年，大悦城控股共获取3宗地块，土地面积7.65万平方米，计容建筑面积16.8万平方米，土地款总额63.34亿元，新增项目平均楼面价为37710元/平方米，平均溢价率仅1%。
从投资布局来看，新增土地储备主要位于南京、西安、上海。截至2023年底，大悦城控股土地储备主要分布于京津冀、长三角、长江中游、粤港澳大湾区、成渝等核心都市圈，土地储备可售货值约1526亿元(不含一级开发旧改等土储项目)，奠定了良好的业绩基础。
近年来，依托中粮集团央企背书及“大悦城”商业品牌，大悦城控股实现了稳健经营与业绩增长，在住宅产品力提升方面持续打磨“悦系”产品，满足市场客户需求变化；商业品牌焕新提升，大悦城坚持“年轻、时尚、潮流、品位”、大悦汇坚持“休憩、社交、生活、品位”定位，共同引领城市居民消费和生活方式升级。
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