经历了千股跌停、熔断等极端事件，我越来越重视股债均衡配置，认为它可以有效防范市场风险，使我们的投资路走得更稳当，更长久。
我们都知道，市场上往往会呈现股债负相关性的特点。在一般情况下，股市涨得较好的牛市里，债券市场表现相对较平淡。而在熊市里和震荡市中债券市场往往表现较好。因此，在基金组合里配置债券基金从本质上是为了增强防守的力量，做好投资上的后卫。所以配置债券基金要讲究＂稳＂字当先，要在做好＂守”的前提下才能考虑如何进攻，也就是说安全第一，收益第二是债券基金的配置原则。
在不同的市场环境中，对配置债券基金的要求是不同的。
比如在牛市或在较大的反弹行情中，债券基金占比就应该要小一些，因为牛市进攻性最强的当属股票型混合型基金。债券型基金基于股债跷跷板的效应很有可能会出现波动，因此，此时债券型基金仓位应该要小，而且要以可转债基金为主。
在单边下跌行情中，几乎所有的权益类基金都会出现不同程度的下跌，所以此时应该重仓债券基金，而且应该以纯债为主。可转债基金考虑其相对应标的也会出现下跌，所以它的仓位要相对轻一点。
那么，今年我们又该如何配置债券基金呢？我是这样做的——
首先要确定股债仓位的配比。
在震荡市里一般行情不明，又或者走的是过山车般的行情，因此此时股债配比可以为5比5或者是4比6，我个人倾向于权益类基金配比可以稍大一些。债券基金的仓位控制在三分之一到二分之一之间，是比较妥当的。也就是说如果仓位为十万元，债券基金的仓位应该在3.3万到5万元之间，这是比较合理的。
再来选择配置什么类型的债券基金，明确每个细分的债券基金的仓位应该如何控制？
债券基金按照基金持仓侧重于股票或者是债券，分为偏股型债券基金和偏债型债券基金。震荡市里，稳健投资者应倾向于偏债型的债券基金，激进者则可以选择偏股型的债券基金，而保守型的投资者则应当重仓纯债基金。
债券基金按照投资标的的不同，又可分为国债，信用债，可转债等等。国债投资风险最低，但不在本文的讨论范围内。信用债整体风险为中高，但收益也相对较高。信用债主要风险体现在低品级的信用债违约的概率较大，因此，建议投资中高等级的债券，如某某中高等级债券基金就是此类的债券基金。可转债信用风险相对较低，因为有了股债双性的特点，往往是震荡市里最好债券基金的配置品种。
就我个人而言，总喜欢搞均衡配置，债券基金的配置也不例外，也可以在这小区域中进一步的均衡配置。我常常以“可转债+纯债+信用债+其他债券基金”四个方面组合来均衡配置。在仓位比上，分别按照四比三比二比一这样的比例配置。
主要原因如下：
震荡市里配置任何基金，都要讲究攻守兼备的原则。因为震荡之后的市场面临着或上或下的破局，只有重仓攻守兼备的基金才会进退自如。
而可转债基金是攻守兼备的典范，牛市呈现股性，熊市呈现债性，因此需要重仓可转债基金。
纯债基金投资的全都是债券，在股票市场走低时往往表现良好，因此大比例配置它可以构建强有力的防火墙。
信用债风险等级较高，但是收益也比较可观，可以适当的配置。而其他偏债型的债券基金可以作为辅助，比例可以更小些。
不过要特别提醒的是，不管配置何种债券基金，同样要注意产品业绩。品种选择原则上，依然倾向于成立年数较长，业绩突出，且业绩非常稳定的债券基金。
若基金属于大型基金公司的，则更好。
最后，坚定长期持有。目前，我的基金持仓中，债券基金的仓位控制在三分之一到二分之一之间。未来，随着大盘不断下行，仓位也随之下行；权益类基金则可以适当提高。但，三分之一的优质债券基金将长久保留。由于股债比例的灵活应用，今年我的整体损失较小，目前总收益尚可。
招商基金旗下的优质债券基金很多，比如，我现在持有招商产业债券，收益率基本满意。$招商产业债券A(OTCFUND|217022)$$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$
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