$创耀科技(SH688259)$ 创耀科技风险
- 业绩下滑风险：
- 芯片及晶圆销售业务收入下滑：2023年度，公司接入网网络芯片与晶圆销售业务实现收入2.93亿元，同比下滑57.24%，主要原因是受下游客户需求减少，导致部分芯片渠道商采购额下降。如果未来该业务下游客户需求仍未回暖、接入网芯片产能受限、市场竞争加剧，或者公司在短期内未能开拓新的渠道客户，将会对公司的接入网网络芯片与晶圆销售业务的经营业绩造成重大不利影响。
- 终端设备销售业务收入下降：2023年度公司终端设备销售业务实现收入142.96万元，占公司总营收比例为0.22%，同比下降94.71%，主要是由于英国电信需求下降并与公司合作终止。此外，该业务2023年度毛利率下降14.55个百分点，主要因公司与英国电信合作终止，对剩余终端设备进行“尾单促销处理”导致毛利率水平较低，且未来公司终端设备将不再销售，该业务板块的变动对公司的经营影响较小。
- 客户相关风险：
- 前五大客户变动风险：2022 - 2023年，公司向前五大客户的销售金额占营业收入比重分别为87.91%、69.99%，占比有所下降，主要系接入网网络芯片与晶圆销售业务部分渠道商销售金额和占比下降所致。公司向前五大客户的销售占比较高，如果未来主要客户的经营、采购战略发生变化，或者因公司自身原因或市场原因导致主要客户的销售金额继续下滑，可能导致公司的前五大客户发生变动，将对公司的经营业绩稳定性产生不利影响。
- 财务相关风险：
- 计提存货跌价准备风险：2023年末，公司存货账面价值为1.16亿元，同比下降10.55%，公司2023年计提存货跌价损失1738.53万元，主要系2023年度公司接入网下游客户采购WiFi5晶圆需求下降所致。公司存货主要由原材料、库存商品、委托加工物资等构成，账面价值相对较高，如果未来受到公司产品市场供需情况发生较大变化、库存产品积压等不利影响，且公司不能加强生产计划管理和存货管理，公司将面临计提存货跌价准备的风险，从而对公司的未来经营产生不利影响。
- 市场竞争风险：在通信芯片领域，竞争较为激烈。公司销售的接入网网络芯片及晶圆的主要竞争对手为联发科、瑞昱等台湾省通信芯片厂商及博通、高通等海外通信芯片厂商，国内无同类竞争对手。如果公司不能在技术创新、产品质量、市场推广等方面保持竞争优势，可能会面临市场份额下降、盈利能力减弱等问题。
- 股价波动风险：公司股价会受到多种因素影响，如市场整体行情、行业发展趋势、公司业绩表现、投资者情绪等。创耀科技股价曾出现连续多个交易日下跌的情况，反映了市场对公司的预期和信心存在波动。例如，截至2024年8月28日收盘，创耀科技报29.05元，连续3个交易日下跌，期间累计跌幅8.88%，累计换手率12.35%；资金流向方面，近5日内该股资金总体呈流出状态，低于行业平均水平，5日共流出-2284.6万元。
- 减持压力：部分股东的减持计划可能会对公司股价和市场信心产生一定影响。例如，2024年8月，中新创投计划减持不超过2%的创耀科技股份，这些减持计划可能引发市场对公司未来发展的担忧。
本文作者可以追加内容哦 !
