$珀莱雅(SH603605)$  $珀莱雅(SH603605)$ 珀莱雅销售费用率高，不是它高，而是整个行业高，以2024半年报为例，珀莱雅46.8%，贝泰妮45.5%，丸美53%，上海家化43.3%，行业平均也在45%左右，如果高那就是行业决定的吧，就是想卖产品先打好广告，这是个充分不必要条件；其次从整个行业趋势来看，抖音淘宝崛起，线上渠道扩张，就是想卖产品就得发买流量的钱，就造成销售费用率的提升，当然花了钱买流量能否有效就另外说了，就比如珀莱雅销售费用率的提升带动营业收入持续增长，属于有效的营销，行业，贝泰妮其次吧，有增长但很乏力，差等生就如丸美，上海家化钱没少花，东西也没咋卖出去。目前看竞争力唯有珀莱雅，经济低迷她们业绩都如此优秀，证明他们多年组建的团队公司优秀，方总走了还有老侯总，可不是吃干白饭的，要不然咋不是董事长？小侯总也是经过多年锻炼，身边还有一群元老来辅佐他，当然也包括方总。就是方总离开，但是他们多年辛苦建立的团队和打造的品牌也是其他公司无法比拟的和超越的。