英伟达公司（NVIDIA）在经济变革中展现出强大韧性，尤其是在人工智能（AI）领域的推动下。公司CEO黄仁勋表示，英伟达的增长才刚刚开始。美联储最近的降息预计将为英伟达提供更便宜的资本，从而支持其增长计划。降息后，英伟达股价表现强劲，历史数据显示其在降息后平均涨幅显著高于标准普尔500指数。此外，黄仁勋对AI行业的积极展望吸引了更多投资者。英伟达的先进芯片在AI领域的需求持续增长，预计AI市场将从1840亿美元扩展至8260亿美元。尽管股票价格被认为昂贵，分析师仍对其未来持乐观态度，建议投资者耐心等待最佳入场时机。英伟达在GPU市场的主导地位和盈利能力将继续推动其增长。
NVIDIA在经济变革中的韧性
英伟达公司（NVIDIA Corporation，简称NVDA）成功缓解了市场泡沫的担忧，近年来展现出令人瞩目的增长，尤其是在人工智能（AI）日益影响力的背景下。公司的首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）表示，英伟达的增长轨迹才刚刚开始。此外，美联储最近大幅降息的举措预计将使公司能够获得更为廉价的资本。这不禁引发了一个问题：现在是否是投资英伟达股票的最佳时机？让我们深入探讨这一问题。
降息对英伟达的影响
在最近的政策会议上，美联储决定将利率下调半个百分点，此举旨在促进经济增长和稳定劳动力市场。这是四年来首次放松货币政策，利率设定在4.75%至5%之间。经济预测摘要显示，许多美联储官员预计到年底还将再降50个基点，并预计2025年和2026年将分别再降100个和50个基点。对于英伟达而言，低利率环境是有利的，因为这使得半导体巨头的现金流，支撑其增长计划的关键，得以不受影响。此外，借贷成本的降低也可能提升相对于股价的利润率（欲了解更多信息，请参阅：NVIDIA及其他两只受益于降息的AI股票）。
降息后英伟达的股票表现
历史上，英伟达股票在降息宣布后表现强劲。在最近的降息后，公司股价周四飙升近4%。根据道琼斯市场数据，英伟达股票在降息后的一个月、三个月、六个月和12个月中，平均涨幅分别为6.9%、16.6%、16.7%和20.7%。相比之下，自1990年代以来，标准普尔500指数在降息后的12个月中平均仅上涨2.9%，这凸显了英伟达相较于更广泛指数中其他股票的更大上涨潜力。
驱动英伟达股价上涨的其他因素
英伟达股票的近期上涨并非仅归因于预期中的美联储降息。首席执行官黄仁勋在Salesforce, Inc.（CRM）主办的Dreamforce技术大会上对AI行业的积极评价也对吸引投资者购买NVDA股票起到了重要作用。黄仁勋指出，AI行业正从单纯的工具发展为一个全面的技能基础产业，为英伟达提供了广阔的商机。尽管英伟达股票已从历史高点回落，但今年仍然超越了更广泛的半导体行业，涨幅达到138.1%，而该行业的涨幅仅为89%。
对英伟达技术需求的增长
英伟达的先进芯片是训练大型语言模型（如ChatGPT和Gemini）以及操接口的关键。根据Statista的预测，AI行业预计将从今年约1840亿美元扩展至2030年的8260亿美元，英伟达股票正处于增长的良好态势。与互联网泡沫时期的投机性业务不同，AI在实际应用中扎根，这为其可持续性带来了良好的前景（欲了解更多，请参见：什么是AI泡沫？NVIDIA及其他两只具有强劲价格上涨潜力的芯片股票）。
对英伟达保持乐观的关键原因
多种因素促成了对英伟达股票的乐观展望。Blackwell芯片生产的重大进展、在图形处理单元（GPU）市场的主导地位，以及持续盈利的能力，都是公司向上的积极推动力。黄仁勋确认，由于来自Meta Platforms, Inc.（META）、Alphabet Inc.（GOOGL）和Microsoft Corporation（MSFT）等主要玩家的需求激增，英伟达已显著提高了Blackwell芯片的生产。Blackwell B200芯片的AI量优于当前的Hopper H100芯片。
英伟达在GPU市场的主导地位得益于其广泛采用CUDA软件平台，开发者更青睐于此，而非先进微设备公司（AMD）效率较低的ROCm平台。这使得英伟达能够充分利用GPU市场的预期增长，预计该市场将从今年的757.7亿美元增长到2034年的14143.9亿美元（数据来源于Precedence Research）。
评估英伟达的估值与投资策略
尽管前景乐观，但目前英伟达的股票被认为价格昂贵。知名经纪商已将NVDA的短期平均目标价从最后的收盘价113.37元人民币（CNY）上调了31.3%。最高目标价设定为200元人民币（CNY），暗示有76.4%的上涨空间。然而，当前该股的预期市盈率为42.0倍，而同业平均预期市盈率为16.4倍。
建议投资者等待最佳入场时机以购买英伟达股票，以避免预算超支。已投资于英伟达的股东被鼓励持有其股份，考虑到该股未来的强劲上涨潜力。目前，该公司在Zacks评级中为#3（持有）。欲了解今天Zacks评级#1（强烈买入）股票的完整列表，请参考相关资源。
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