一、实控人姜伟股权质押面临被强制平仓，虽延期了，但事情并没有根本性解决。
二、华创证券资管计划（持有11.43%股权）。发起原因，2018年全市场股权质押面临爆仓风险，一旦爆仓将引发金融危机，国家要求券商成立纾困基金解决问题，华创证券产品就是这个背景下成立的。投资标的，当时姜伟面临爆仓风险，纾困基金投入18亿为其解困，并承诺放弃投票权，帮姜伟解除了危机。纾困基金，最长存续期限5年，期间可通过二级市场卖出或大股东回购等方式退出。但是，纾困基金2019年2月投资，一直未退出，已满5年，虽展期了，但时间不会太长。
上述两个因素叠加在一起考虑。姜伟无力解决或不想解决，资本只能自救。最优方案是拍卖大股东股权，收回投资和股权质押资金。从时间计算，下半年，最晚明年就必须实施重组。除非姜伟有化腐朽为神奇的力量。
一、百灵股价自五一节后开盘一跌再跌、最低跌至2.98元，应该超出了绝大多数人的心理承受能力。经过几个月的窄幅波动，所有的负面数据、所有的负面情绪应该都在二级市场的股价上充分反应出来了。
二、从公布的二季报退出前十大股东的信息可以推断出，五一节后股价一跌再跌的原因就是5家机构集中卖出造成的。机构走了，做空的力量基本没有了。
三、5家机构走了，但牛散魏巍二季度进来了。张明自2022年四季度新进642万股，不断增持，到2024年二季度增持至857万股。除了他们二位，还新进了四位个人股东。
四、内在价值：1、百灵市值45亿，营收42亿；2、苗药的代表性企业，国内知名度比较高；3、大单品银丹心脑通进入国家基药目录，年销售额10亿，国家二类中药保护品种；4、历经10年、由若干权威专家和医疗机构共同参与临床研发的糖宁通络胶囊以院内制剂形式覆盖了全国18个省市区域，准备申报1.1类创新药三期临床试验；5、其它等等。
归纳以上分析，基本推断：当前就是扎实的底部区域！（今日股价3.25）
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