上周美联储降息预期落地，但鲍威尔对后续降息路径的展望偏鹰，A股市场在超跌后获得短暂喘息，沪指周涨1.21%，深成指周涨1.15%。技术面看，沪深指数周线收出缩量阳线，且继续受到5周均线的反压，中期的空头趋势保持完好，超跌反弹后仍有进一步探底的需求，但目前距离年初低点也仅一步之遥，二次探底的过程中或将迎来多头资金的抵抗。
盘面上看，上周消房地产、多元金融和工业金属涨幅居前，分别达8.3%、5.4%和4.5%，电池、能源金属和光伏设备跌幅居前，分别跌5.5%、5.5%和3.5%。行业窄基上看：$地产ETF(SZ159707)$和$黄金产业ETF(SZ159322)$涨幅居前，分别上涨8%和7.9%，$科创医药ETF(SH588860)$和$电池ETF(SZ159755)$跌幅居前，分别下跌4.6%和4.3%。美联储首次降息落地后，人民币汇率攀升至年内高位，在岸人民币汇率也击破7.10的关口，美国国债和黄金通常在美联储开始降息时上涨，降息后通胀可能逐步小幅上升，黄金的保值功能或将再次显现，同时全球融资环境或将在未来几个月持续放松，有助于新兴市场央行重启或继续其宽松政策。
整体上看，美联储历次降息之后的新兴市场历史表现来看，无论是 “衰退式降息”还是“预防式降息”，MSCI新兴市场指数在美联储降息周期的前半阶段均有幅度不等的震荡上涨, 当前我国正处于逆周期政策进一步发力的重要窗口，美联储降息有望为国内宽松政策打开空间, 中国股票资产面临的外部流动性压力将得到大幅缓解。#周度策略#
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