$纸浆2501(SHFE|sp2501)$  

纸浆

核心观点：震荡偏弱

核心逻辑：

1、需求方面，本周文化纸开工率虽有所恢复，但白卡纸开工率出现下滑。白卡纸、铜版纸、双胶纸、生活用纸产量共87.38万吨，比上周+0.58万吨。而库存环比上周+3.64万吨，成品纸继续累库，暂未看到终端需求实际改善的迹象。

2、2024年8月纸浆进口量280.7万吨，环比+20.73%，同比-14.63%。今年国内新增木浆产能较大，导致进口偏少。双节临近，季节因素导致8月份纸浆进口量环比增加。