一周要闻资讯
一周债券市场跟踪
1国内要闻
1)为抓好三季度末和四季度经济工作、努力完成全年经济社会发展目标任务，多项政策将进一步加码发力，包括“两新”等政策将进一步落实落细，货币、财政等领域也将酝酿更多增量举措。推进大规模设备更新和消费品以旧换新相关政策是今年拉动内需政策的重要抓手，对扩大国内需求、促进新动能成长起到助推作用。近期，中央和地方均在持续推动“两新”政策进一步落地生效。 2)国务院召开实施渐进式延迟法定退休年龄工作动员部署视频会议。国务院总理李强在会上强调，要强化系统思维，把握改革重点，统筹抓好改革实施前的工作准备和实施后的政策执行，同步推进延迟退休年龄和完善保障措施，推动重点任务稳步有序落地。要坚持按“自愿、弹性”原则执行好延迟退休政策，确保真实体现职工意愿。要抓紧制定完善配套政策举措，对需要与改革方案直接衔接的政策要尽可能早出台、早实施，对因法定退休年龄变化需要调整的政策要在充分评估后抓紧制定实施。 3)财政部通报八起地方政府隐性债务问责典型案例。财政部表示，将切实履行财会监督主责，对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到“发现一起，查处一起，问责一起”，持续强化隐性债务查处问责力度，有效防范化解隐性债务风险。 重要数据 1)LPR方面，9月报价出炉，1年和5年期以上品种均维持不变，分别为3.35%、3.85%。专家分析，综合考虑当前的经济运行态势及物价走势，四季度央行 有可能下调主要政策利率，也就是7天期逆回购利率，下调幅度估计为10到20个基点，届时将引导LPR报价跟进下调。 2)中国经济8月“成绩单”出炉，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。国家统计局公布数据显示，8月，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额增长2.1%，全国服务业生产指数增长4.6%。1-8月，全国固定资产投资同比增长3.4%，其中房地产开发投资下降10.2%。8月，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点。2 国际资讯1)美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，降息幅度超出市场预期，这是美联储四年来首次降息。政策声明显示，通胀虽已向2%目标取得进一步进展，但仍处于“略高”水平，就业和通胀目标面临的风险处于平衡状态。此外，点阵图显示，美联储预计今年还会降息50基点。
2)日本央行一致投票通过利率决议，将短期利率维持在0.25%不变，符合市场预期。日本央行表示，通胀预期适度上升，预计通胀在为期三年的预测期内，即到2026财年下半年的水平将与日本央行的价格目标大致一致；外汇波动对价格的影响已大于以往，必须警惕金融市场和外汇市场波动对日本经济和物价的影响；日本经济可能实现高于潜力的增长。
3)英国央行以8票赞同、1票反对的投票结果维持基准利率在5%不变，符合市场预期。英国央行此前在8月降息25个基点至5%。英国央行表示，将在未来12个月内削减国债持有量1000亿英镑（与去年相同）；大多数货币政策委员会成员认为，逐步降低利率是合理的；量化紧缩进展顺利，未发现对市场功能造成损害的证据。
一周债券市场跟踪
1资金面
本周央行公开市场（不含国库现金定存）净投放1882亿元。具体来看，本周央行 开展了16637亿元逆回购操作，有8845亿元逆回购到期。此外，本周有5910亿元MLF到期。
本周税期叠加MLF到期和续做错位导致月中流动性显收紧，央行 公开市场连两日净投放。本周DR007运行在1.88-1.97%的区间，R001运行在1.87-2.03%的区间，GC001运行在1.96-2.06%的区间。
2 信用债一级市场
本周受中秋假期影响，信用债发行规模较上周环比下降，净融资规模环比下降。本周信用债发行规模2141.99亿元，环比下降974.32亿元，偿还规模2394.92亿元，环比下降116.84亿元，净融资规模-252.93亿元，环比下降1091.16亿元。
从发行品种来看，本周除短融发行规模小幅上升外，其余各品种发行规模均下降。具体地，本周短融发行798.70亿元，中票发行889.16亿元，公司债发行450.13亿元，企业债发行4.00亿元。
二级市场
本周信用债二级市场交投减少。本周信用债总成交额（现券交易）为4833.56亿元，较上周的7759.96亿元减少2926.40亿元，其中短融、中票、公司债和企业债分别成交1003.06亿元、2027.74亿元、1649.23亿元和153.53亿元。
3可转债
市场行情本周主要股指上涨，转债市场跟随上涨。具体来看，中证转债指数上涨0.25%，万得全A上涨1.21%。分板块风格看，上证50和沪深300分别上涨0.66%和0.95%，创业板指和科创50分别上涨0.20%和0.15%。现已发行未到期可转债有584支，余额规模7944.85亿元。 板块走势分价格看，低价转债下跌1.01%，中价转债下跌0.08%，高价转债上涨0.34%。按规模来看，大盘转债下跌0.16%，中盘转债下跌0.25%，小盘转债下跌0.23%。
4债券违约事件
1）H21当代2
2024年9月9日，武汉当代科技产业集团股份有限公司公告称，武汉当代科技产业集团股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（债券简称：H21当代2，债券代码：188732.SH）应于2024年9月9日偿付回售本金以及利息，截至本公告日，公司未能按期足额偿付上述债券的本息，构成实质违约。
2）H20科技4
2024年9月19日，武汉天盈投资集团有限公司公告称，武汉天盈投资集团有限公司债券担保人武汉当代科技产业集团股份有限公司控股股东武汉当代科技投资有限公司于2024年9月19日披露的《武汉当代科技投资有限公司未能按期兑付“H20科技4”本息的公告》,武汉当代科技投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第四期)（债券简称：H20科技4，债券代码：167674.SH）应于2024年9月18日偿付回售本金以及利息，截至目前，当代科技未能支付“H20科技4”2021年9月14日至2024年9月13日三个计息期间的全额利息以及2023年登记回售的本金，合计逾期规模为24,625.00万元，构成实质违约。
海楚资产
上海海楚资产管理有限公司是一家专注于固定收益投资的私募基金公司。公司成立于2015年7月，同年获得中国证券投资基金业协会颁发的证券类私募基金牌照P1026876，注册以及实缴资本1000万元，总部位于上海市浦东新区陆家嘴金融中心。
公司核心团队拥有十余年境内外债券、可转换债、可交换债、A股、港股等大类资产投研经验。海楚资产将坚守风险与合规底线，以投资人需求为核心，坚持探索，不断迭代，力求把风险收益比做到极致，为机构投资和高净值客户提供多策略资产配置方案，持续为投资者创造价值。
产品体系
海楚资产深耕于固定收益类投资策略，现已构建多元化的风险/收益等级产品线，以匹配包括高净值个人客户、企业客户、机构客户、FOF基金等在内的投资人，满足不同客户对风险收益特征、流动性需求和投资期限的多样化需求。
1）流动性管理产品：
类现金管理产品，以银行理财和货币基金为基准，维持有竞争力的收益水平。
2）纯债产品：
适当下沉信用资质，深度挖掘被错杀的信用债，同时广泛挖掘境内外和跨市场利差以获取超额收益。
3）固收增强产品：
纯债打底，转债进攻，提供更高收益的同时尽量降低估值波动。
4）固收复合产品：
通过大类资产轮动和低风险机会挖掘增厚收益，同时尽量做到固收相当的低波动。
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