行情回顾及主要观点
过去一周（9月16日-9月20日）港股指数上周普涨：恒生港股通中国央企红利全收益指数上涨3.66%，恒生全收益指数上涨5.13%，恒生科技全收益指数上涨6.44%。行业方面，所有恒生一级行业普涨，原材料业与非必需性消费涨幅居前，分别上涨9.25%、7.16%。
资金流向方面，南向资金净流入增加，上周净流入60亿港元。行业上看，南向资金上周较为青睐资讯科技业和地产业，分别净流入47亿元、5亿元。
美联储降息50bp，拉开降息周期帷幕。北京时间9月19日凌晨，美联储宣布降息50个基点，将目标利率区间降至4.75%-5%。点阵图显示，2024年可能再降息50个基点，2025年可能降息100-125个基点（第三方预测数据仅供参考，不作为投资建议）。
降息周期开启或利好港股。当前港股估值处于相对低位，AH溢价处于相对高位，港股投资的性价比较高，有望吸引全球配置资金回流港股。同时，美联储降息有助于打开国内货币政策空间，促进国内经济复苏，政策预期回暖有望从分子端提振港股。
港股通央企红利指数历史表现较好，股息率和估值维度均优于A股主流红利指数。恒生港股通中国央企红利全收益指数自2021/1/1以来累计收益55%，相对恒生全收益指数超额收益78%；年初至今累计收益16%，超额收益4%。当前指数PE为5.3，股息率达7.44%（vs中证红利5.64%）(数据来源：iFinD，截至2024/9/20)。
展望后市，美国降息周期开启和国内低利率环境利好港股红利策略，央国企改革推动下央企的分红潜力和意愿较强，高股息、低估值的港股央企红利配置价值愈发突显。
港股宽基上周行情表现
港股各行业上周表现
近30个交易日南向资金流向
上周港股通行业资金流向
近十年恒生AH股溢价
红利资产近年来大幅跑赢宽基
红利指数估值情况
港股通央企红利ETF（代码：513920）简介
华安港股通央企红利ETF（513920）跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF。场外相关产品华安港股通央企红利ETF跟踪恒生港股通中国央企红利指数，旨在反映可通过港股通买卖并且第一大股东为内地央企的香港上市且拥有高股息的证券的整体表现。随着央企改革持续推进，该产品将有助于投资者把握央企估值重塑的投资机遇。 华安港股通央企红利ETF（513920）跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF。场外相关产品有：华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A（020866）/联接C（020867）。
港股通央企红利ETF（513920）上周表现
港股通央企红利指数行业权重分布
港股通央企红利指数前十大权重股表现情况
港股通央企红利指数涨跌幅前5成分股
#美联储降息50基点，市场影响几何？#$港股通央企红利ETF(SH513920)$
风险提示： 以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。 本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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