天天财经讯，上海联合产权交易所官网近日披露的挂牌转让公告显示，安徽东风机电科技股份有限公司（下称安徽东风机电）拟转让其持有的徽商银行股份有限公司（下称徽商银行）约2.40万股股份，截止日期为2024年10月11日。
此外，在阿里资产司法拍卖平台上，徽商银行共9350万股非境外上市股权拍卖正进行，截止发稿该场拍卖还有约48天结束。
徽商银行是全国首家由城市商业银行、城市信用社联合重组成立的区域性股份制商业银行，总部设在安徽省合肥市。2005年11月30日更名为徽商银行，2013年11月12日在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。近年来徽商银行业绩增速连降，资产质量依旧面临挑战，罚单不断内控失效正逐渐成为这家银行留给外界的印象。
多家央国企股东欲退出徽商银行
上述安徽东风机电，转让底价约为 5.36万元，即每股转让价格约为2.23元。这一价格不仅与徽商银行在港交所的收盘价持平（2.23港元/股），更是与其每股净资产9.40元相比，折价幅度高达2.4折。
若本次转让成功意味着安徽东风机电将不再持有徽商银行任何股份。
事实上，拟对外转让徽商银行股份的不止安徽东风机电一家。
今年3月11日，中粮集团有限公司、中粮生物科技股份有限公司分别挂牌转让徽商银行3810.75万股、4030.95万股股份。两笔股权合计7841.7万股，占总股本的0.56%。
6月19日，马钢（集团）控股有限公司以1571.6万元底价转让所持徽商银行175.99万股股份，占徽商银行总股本的0.0127%，折算后每股价格为8.93元，接近当时的每股净资产8.85元。
9月5日，安庆中船柴油机有限公司（下称安庆中船）以1327.50万元的底价转让所持徽商银行431.34万股股份，占该行总股本的0.0311%，每股约3.08元。
而阿里资产司法拍卖平台上拍卖的徽商银行股权，属于诸暨朗升机械科技有限公司，拍卖价格设定为2.82亿元，即每股约3.01元；该股权评估价为5.03亿元，每股约5.38元，拍卖价格仅为评估价的56%。值得一提的是，这笔9350万股股权此前分别于6月25日、7月16日进行一拍和二拍，起拍价分别为3.52亿元、2.82亿元，即每股约3.77元、3.01元，但均因无人出价而流拍。
股东想要清货离场但寻得合格的股权“接盘方”并非易事。在上述股权转让中，已有多家股权转让挂牌因未能寻得意向方进行多次延期。
业内人士认为，央国企加速转让银行股权可能与国资委“聚焦主责主业”要求以及“退金令”的政策背景有关。自20239月年以来，国资央企开始主动清退非主业金融股权，以提高资金配置效率，集中资源于主业发展。徽商银行作为地方性金融机构，成为了这一政策的直接受害者。
2023年9月，国务院国资委出台的《国有企业参股管理暂行办法》提出，除战略性持有或培育期的参股股权外，国有企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非持续经营的低效无效参股股权，退出与国有企业职责定位严重不符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况难以掌握的参股投资。
今年6月，国务院国资委党委召开扩大会议，要求深入贯彻落实《防范化解金融风险问责规定（试行）》，从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。这一内容也被市场称之为“限金令”。
央国企清退金融股权的步伐正在不断加快，涉及银行、券商、保险、基金、租赁、期货等多类金融机构。“限金令”出台一个月内，北京人寿、江泰保险经纪和华泰保险三家公司的股权就相继被挂牌转让。
有分析认为，除了“限金令”外，股东可能出于自身的战略调整或财务规划考虑，选择出售徽商银行的股权以回笼资金、优化资产配置或调整投资组合。
整体发展保持平稳
房地产不良贷偏高
从经营层面看，徽商银行近些年整体发展保持平稳。2021年-2023年，徽商银行的营收分别为355.14亿元、362.30亿元和363.65亿元，同比增长9.98%、2.01%和0.37%；归母净利润分别为114.60亿元、133.98亿元、144.33亿元，同比增长19.76%、16.90%和7.73%。
从上述数据中可以看出，该行的业绩增速连降，尤其是2023年的营收增长几乎陷入停滞。营收增幅收缩一大原因是净息差持续收窄，2023年该行的净息差跌破2%，仅有1.88%，同比下降了23个基点，净利差也下降23个基点至1.65%。
截至今年上半年，徽商银行取得了积极的进展，包括营收和净利润双增长：实现营业收入206.92亿元，同比增长4.57%；净利润89.86亿元，同比增长5.9%。期末徽商银行资产总额19281.13亿元，同比增长6.75%，其中客户贷款和垫款总额为9,545.46亿元，同比增长9.19%。负债总额17,734.56亿元，同比增长6.87%，其中客户存款总额为11,210.90亿元，同比增长9.89%。
从增速来看，徽商银行的营收表现相比于2023年的0.37%、2022年的2.01%明显改善了不少。不过营利双增背后的问题也需要重视。首先是净利差从去年上半年的1.79%下滑至1.57%，平均净资产收益率下滑了0.78个百分点，整体盈利能力都表现出了明显的疲软之势。
截至今年6月末，徽商银行不良贷款率有所下降，为1.14%，比上年末下降0.12个百分点。但不良贷款余额仍不少，达108.72亿元，仅比上年末减少1.50亿元。表明其在资产质量管理方面仍面临挑战，需要持续关注和加强风险控制。
具体来看，最容易转化为不良贷款的“关注类贷款”规模相较于今年年初增长了21.58亿元，这无疑大大增加了徽商银行今后资产质量“转坏”的可能性。
其次，2023年徽商银行的“核销及转出”金额高达103.72亿元，由此可计算出该行的新生成不良下限为100.33亿元，远高于2022年的33.2亿元。截至今年上半年，该项数据又降至31.16亿元。
考虑到“核销及转出”对不良率的影响，外界有声音质疑徽商银行资产质量的转好到底是靠经营换来的，还是靠核销“财技”换来的？尽管徽商银行最终的贷款不良指标表现良好，这也只是因为该行加大核销和减值损失计提力度的结果，该行的存量不良还未完全出清，新生成不良也在成倍增加。另外，贷款减值损失计提规模小于新生成不良下限，徽商银行这种计提策略是否合理?
最后，2022年徽商银行的房地产业不良贷款仅为1.13亿元，不良率仅0.33%，是徽商银行资产质量表现最好的几个行业之一。2023年，房地产不良贷款金额增长到25.41亿元，相应的不良率也飙升至7.33%。到了今年上半年，房地产业的不良贷款规模下滑至13.04亿元，但3.56%的不良率仍然是最高的。
从硬性条件来说，徽商银行作为中西部第一大城商行，无论在地域经济还是金融资源等方面绝对都是有实力的，但高管腐败、内部风控管理乱象不止。
五任董事长“进去”仨
曾被二股东炮轰治理乱象
徽商银行从成立至今，共有五任董事长，其中三任都因违法违规被查。
今年5月，原徽商银行董事长李宏鸣因受贿罪、国有公司人员滥用职权罪而被判处有期徒刑14年6个月。
法院审理查明，李宏鸣担任徽商银行董事长期间在为企业发放贷款、续贷、重组过程中，违反有关规定，滥用职权，致使国家利益遭受特别重大损失。
图注：李宏鸣庭审现场
在李宏鸣被查之前，作为其继任者的吴学民因涉嫌严重违纪违法先于李宏鸣“落马”。2022年11月，吴学民被“双开”。去年年初，吴学民被提起公诉，同样也是涉嫌受贿罪、国有公司人员滥用职权罪。
戴荷娣是徽商银行首任董事长，在2022年被判处有期徒刑12年。
除了三任董事长“落马”外，今年1月，根据安徽省纪委监委网消息，六安市中级人民法院一审公开开庭审理安徽省农村信用社联合社原党委委员、副主任高广成涉嫌受贿、巨额财产来源不明、国有公司人员滥用职权、违法发放贷款罪一案。根据公诉机关指控，高广成的违法行为多发生在其担任徽商银行副行长之时。
不仅如此，徽商银行分支机构的负责人也不“老实”。2022年10月，据安徽纪检监察网通报，徽商银行合肥分行原党委书记、行长何涛涉嫌严重违纪违法，并接受纪律审查和监察调查。
“上梁不正下梁歪”的风气，似乎也传导至徽商银行在风险防控方面的力度。
据不完全统计，近三年来徽商银行及其分支机构至少收到28张行政处罚单，总计罚款金额约2279万元，其中仅2023年百万级罚单就达到6张，贷款管理是违规“重灾区”。
截至今年上半年，徽商银行以9张罚单共计1250万元的总罚没金额排在城商行上半年罚单榜中第二位。从违规事由来看，主要集中在信贷领域，包括违规发放贷款、贷款资金监测不到位、以贷转存等。
值得一提的是，“中静系”作为徽商银行第二大股东，与该行董事会“缠斗”已久。在A股回归、分红及利润分配方案等问题上，“中静系”与徽商银行矛盾不断，最终在2019年“中静系”萌生退意。在“中静系”试图出售徽商银行股权的过程中，其又与做服装起家的“杉杉系”产生纠纷，受股权冻结影响，股权转让至今未有实质进展。
“中静系”曾在今年6月突袭徽商银行股东大会，提出大幅提高分红比例由原定的15%至30%，并追溯至2016年的两项议案。从最终股东大会投票结果看，两项议案均未获通过。这并非“中静系”首次因分红方案提出异议。在2016年和2017年股东大会上，“中静系”都曾因原方案分红比例低而提出新的方案，但均未获通过。
中静集团董事长高央曾在2017年接受媒体采访时“炮轰”徽商银行治理乱象。其表示徽商银行公司治理存在问题，但又不愿纠正混乱，甚至发展成内部人控制，这是问题的根源。
尽管坐拥万亿资产规模，但无论是内部治理还是经营业绩，徽商银行都与头部城商行存在一些差距。对于徽商银行现任董事长严琛和行长孔庆龙来说，今后应如何刀口向内治理管理与合规顽疾、实现半年报里提及的“加快轻资产业务转型”等诸多难题？
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