债券投资一般来说有三种策略,想要玩好债券,不可不知晓——久期。
一、何为久期?
用白话来讲,久期就是你进行一项投资,最终拿回所有投资的平均收款期。
举个栗子,小涵投资一项债券,第二年年末拿回100万元的收益,第五年年末拿回1000元收益。此时小涵的这项投资已结束。由于小涵第五年拿回的1000元折现值微乎其微,所以整个债券久期也就两年多一点。
二、大家此刻不会认为“久期”就是“剩余期限”吧?
小涵投资(久期)为两年,但实际上还需持有3年(剩余期限)才能拿回全部收益,但在第二年已经拿走大部分收益,一共持有期限为五年。
三、久期是干嘛的?
在不考虑久期的细分,简单反馈:利率变动1个单位,债券价格变动几个单位。
举个栗子,100元债券,久期为5,收益率上升0.1%,债券价格下跌0.5%。
打个简单总结:久期越长,债券价格对市场利率波动敏感性越高。
市场利率上升,债券价格会降低。
市场利率下跌,债券价格会上升。
四、久期策略一般运用在利率债投资
预判利率变动方向,来调整组合久期多涨少跌。
当预判利率下行,拉长久期,多涨
当预判利率上行,缩短久期,少跌
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