美联储降息+茅台回购注销，消费拐点临近

$来伊份(SH603777)$

美联储降息超预期，这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。无论当下市场表现如何，美联储降息周期已经开启，摩根大通预测美联储将在11月再度降息50基点，美银则预测年内将再降息75基点，这为中国继续降息打开空间，有望改善A股流动性。

对于大部分行业和投资者来说，降息可能是未来几年最好的投资逻辑。回到消费板块，随着一系列政策的接连出台，扩内需、促消费政策落实，将促进消费持续恢复向好。

消费龙头茅台周末也发布了回购注销公告，这是茅台上市23年以来首次回购，回购金额上限60亿元，即使是12年塑化剂那会，股价跌到那个位置也没回购，茅台作为消费风向标，这个信号非同寻常。

从图形来看，茅台股价触及强支撑位，流动性宽松的预期下，有望带动消费板块反弹。

再看零食板块，根据国泰君安观点，当下呈现低仓位、高表观增速及低估值特征,伴随海外降息及国内边际宽松预期抬升，休闲食品在食品饮料各赛道中最为契合降息交易方向。