开源节流，两手抓

早上一波亢奋，午后一波缩量，全天成交又是5000多，看来明天的会好些不够，明天会展开说说呢，无非是两点，一个开源一个节流。

开源是支持稀缺公司尤其卡脖子科技扶持上市，支持国企并购，加大险资入市力度。节流是解决金融行业的无序竞争，即金融领域供给侧改革。

因为所以科学道理，所以重组和华为为主的信息安全应该还有时间继续浪！

持仓：

大本麦迪科技，早间有个小作文在小范围传播， 我发了下，然后又撤回，提示了可能会有脉冲。感觉上，里面的大佬辛苦了~肉眼可见的是个人投资者数量会持续下降！

第二创维数字，开盘就做好计划，前一波创维做的不错，虽然卖飞但是至少10多个点入袋，今天吃了回头草，盘中买了6笔，平均成本9.03，还算可以，海思+鸿蒙+AI眼镜+超高清显示，感觉上，前面回调下来到这个位置叠加信息安全发酵可以博一个反弹！

第三力源信息，盘中汽车电子发酵的过程中，临时上车，前面一波300的人气股，短期一周多翻倍，感觉上这个位置有一定值博率，海思+汽车电子+物联网，买点蹲着，收盘浮亏1%

第四江南化工，盘中冲高降低了点仓位加了华为概念股，埋伏了一周，到今天成本降了点，感觉等一个大阳再降点！

凤凰航运，盘中冲了一波，奈何成交太低，索性减了下来，剩下一部分底仓看看，减仓后浮盈亏大到3%

清空了美利云，打野浮盈2%，出来的仓位给了华为系。

清空了华远地产，半天成交低于5000万，全天1亿的打野，感觉上还是不适合。蹲不起！

附券商研报

看好低成本精确制导弹药投资机会 ----------

效费比突出，精确制导弹药趋势明确。精确制导弹药为加装寻的制导装置的弹药，可分为制导炮弹、火箭弹、炸弹和巡飞弹等。弹药具备高消耗属性以及较大库存需求，低成本利于战争经济性；由于人道主义、舆论等，低附带毁伤重要性提升，故高效费比、低附加损伤为弹药重要趋势。精确制导技术保障弹药的高精度与低附带毁伤，并带来较高的战争效费比。从海湾战争到利比亚战争，美军及联军精确制导弹药使用比例从8%提升到90%。

精确制导炸弹：空地打击主力，采购额迅速提升。航空炸弹是空对地主要作战武器，可分为制导与非制导航弹。航弹改造主要增加精确制导、滑翔翼等组件，成本效益较高。JDAM是美军现役代表性航弹改造型号，2010~2023年累计采购超23万颗，累计采购金额超70亿美元，单年采购峰值超4万颗；其中2016~2018年JDAM采购金额CAGR约66.4%，采购量CAGR约64.3%，伴随装备型号成熟及作战需求拉动，采购量价迅速增长。

成本为王，远火、巡飞弹等效能显著。

（1）远程制导火箭炮：兼具中远程及精确打击能力的陆军新式武器。 2010-2023年美军GLMRS累计采购金额超106亿美元，单年采购峰值超8000颗，采购金额超22亿美元；2015~2018年采购金额CAGR约58.8%，采购量CAGR约73.4%；（2）小直径炸弹：兼具小尺寸与平台高挂载，2010~2023年美军累计采购SDB系列超60亿美元，2017~2020年SDB II采购金额CAGR约57.1%；（3）巡飞弹：为弹药技术与无人机技术结合的产物，集情报侦察、精确打击等于一身。

制导与毁伤为效能关键，多维提升效费比。降本趋势下，细分竞争格局优秀的企业具备相对优势，MEMS惯导具备技术稀缺性，含能材料具备产能稀缺性：（1）MEMS惯导：由于低成本、小体积、抗高过载等优势，MEMS陀螺仪与制导炮弹、炸弹、巡飞弹等应用场景契合度高，渗透率料将逐步提升；（2）含能材料：为实现高效毁伤，炸药含能密度提升为重要趋势。由于技术、资质等壁垒，当前产能具备稀缺性。

投资策略。通过复盘美军JDAM、GLMRS等弹药近年采购趋势，我们认为伴随国内相应装备逐步定型批产，行业有望迎来快速发展期，看好具备稀缺性的惯导及含能材料环节。主机厂具备较强成本传导能力，伴随部分型号批产有望表现出高弹性。 （1） 惯性导航：推荐芯动联科，建议关注北方导航、长盈通。 （2） 含能材料：推荐国科军工，建议关注国泰集团、金奥博。 （3） 整机厂：建议关注航天电子、洪都航空、高德红外、航天彩虹。

$创维数字(SZ000810)$$江南化工(SZ002226)$$凤凰航运(SZ000520)$