iP16芯片/散热/续航/快充/外观均有升级，AI功能预计10月上线
iPhone16系列此前已于9月10日发布，20日正式出货。16系列搭载A18/A18 Pro芯片，采用台积电第二代3nm工艺，实现性能提升和能效优化。散热：通过优化主板布局和使用石墨包覆的再生铝结构，提升散热能力，游戏性能比A17 Pro提高20%。电池：媒体的测试数据显示，16/Plus/Pro/Pro Max电池容量较15提升6.34%/6.64%/9.40%/5.95%，容量提升+A18能效优化使得16系列续航大幅提升。拆机视频显示，16 Pro采用L型钢壳电池，明年有望拓展至其他机型。快充：充电头网实测结果显示，16/Pro充电功率为25-27W，16 Plus/Pro Max充电功率为30-33W，峰值可达36-38.9W，较上代明显升级。外观：16Pro/Pro Max屏幕尺寸提升至6.3吋/6.9吋，屏幕边框缩窄；中框新增独立拍照按键；16/Plus后摄竖向排列。AI：苹果AI首发版本预计包括文本工具、通知摘要等部分功能，将于10月首发北美地区英语用户，12月有望扩展至其他地区英语用户，25年将支持更多语言。
Q4新机销量保持乐观，果链有望再迎板块性行情
近期市场有观点认为iPhone16系列预售情况不佳，并对iP16年内销量较为悲观。18号，美国第二大电信运营商T-Mobile公司CEO表示，其公司看到的 iP16系列销量比去年机型更高，且Pro/Pro Max机型表现更好。20号，彭博报道称华尔街分析师预计苹果CQ4销售额有望同比增长8%，创2021年底以来最佳CQ4表现。
我们认为，短期预售情况受多种因素影响，不能代表年内销量预期，iP16在散热/续航改善和性能升级、外观变动和AI功能有望明显提振Q4销量，AI功能也将持续刺激未来几年用户换机需求，叠加明后几年苹果硬件创新、折叠屏/SE4机型增量，我们预计24/25/26年iPhone销量有望实现2.4/2.6/2.7亿部。果链板块进可攻、退可守，建议重点关注核心标的：#领益智造、立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、东山精密。
风险提示：消费电子复苏不及预期；AI渗透不及预期；市场竞争恶化风险
德邦电子：陈蓉芳/张威震/刘琦/仇方君（来自）
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