【行情回顾09.23】
市场表现：市场全天冲高回落，沪指录得四连阳，创业板指收跌。个股涨跌数量接近，其中2565只上涨，263只持平，2514只下跌。
资金动态：沪深两市成交额5510亿，较上个交易日缩量237亿，主力资金净流出67.03亿。
板块强弱：板块方面，银行、华为概念、车联网、CRO等板块涨幅居前，风电、光伏、眼科医疗、猪肉等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投策略陈果：底部将至，时刻准备着》
9月联储降息50bp落地，幅度略超市场预期，美国经济硬着陆风险下降，中国政策空间进一步改善。港股市场受益联储降息更为直接，加之估值吸引力，近期相对强势，A股市场目前情绪底、估值底条件基本达到，若政策底进一步确认，则市场将形成共振反攻信号。当前不宜再看空，应时刻准备着，另外需要注意A股历史规律，四季度的市场风格较前三季度而言具备较明显的差异化特征，后续重点关注潜在高弹性品种。行业关注：互联网、军工、家电、汽车、储能等。
《中信建投 | LPR调降落空，债市再度走强》
上周，中债-新综合财富(总值)指数 (CBA00101.CS)上涨0.05%，债市震荡波动，周五市场对调降LPR的预期落空后利率再度下行。利率债方面，各利率曲线短端上行，中长端下行，期限利差收窄，曲线走平。信用债方面，信用债YTM普遍上行0-3BP，短端利差收敛，中长端利差走阔。可转债方面，整体上，股性品种和债性品种估值均小幅压缩，偏债型转债加权平均纯债溢价率小幅下行。纯债基金取得正收益，三类固收+基金表现均优于纯债基金，其中，积极型表现最佳，稳健型表现次之，灵活型表现最弱。积极型固收+基金表现优于可转债基金，稳健型和灵活型固收+基金表现弱于可转债基金。可转债基金在各类固收基金中表现仅次于积极型固收+基金。
政策解读：《中信建投｜新国标意见稿发布，影响几何？》
电动自行车24版国标征求意见稿正式发布。作为电动自行车行业最为核心的产品标准，新国标的修订很大程度上影响了未来一段时间厂家电自产品设计范式和框架，更在间接维度影响了未来一段时间行业的需求规模和市场格局，因而意义十分重大。目前来看，最新版意见稿在对产品做出了更为严苛安全要求的同时，及时将重量、脚蹬等限制要求做出适当放宽，从而更好满足用户合理化产品需求。
【市场要闻】
1.【提前还房贷”引关注，调降存量房贷利率呼声再起】近期，关于调降存量房贷利率的相关讨论逐渐升温。目前来看，存量房贷利率与新发房贷利率相差较大。据央行数据，截至2024年第二季度末，全国新发房贷利率已降至3.45%，而目前存量房贷的利率普遍在4%以上。自去年9月25日起，存量首套房贷利率经历了一波下调，借款人减少了利息支出。受此影响，提前还房贷规模一度有所下降。专业人士认为，今年启动第二轮存量房贷利率下调的概率较大。这对缓解当前消费需求低迷有重要意义。尽管存量房贷利率再下调，短期内银行经营压力会进一步加大。但是，这个约束或难题并非根本性障碍，监管部门可通过引导商业银行有序下调存款利率的方式予以缓解。这能够在减轻房贷居民家庭负担的同时，缓解对银行利润的挤压。
2.【银行理财产品8月平均业绩基准2.82%，创一年新低】今年以来，银行理财产品的业绩比较基准持续下行。数据显示，8月份平均业绩比较基准已降至2.82%，创下一年新低。同时，在债市调整下，8月以来理财产品收益持续回落，存续规模波动明显。多位业内人士表示，随着利率不断下行，投资者一方面要理性看待收益回落，另一方面可通过多元化投资组合应对市场变化。
3.【中证协发布2024年上半年券业经营情况，自营收入占比超40%】近日，中证协已向券商下发了《证券公司2024年上半年度经营情况分析》，2024年上半年，全行业实现营业收入2033.16亿元，净利润799.90亿元，同比分别下降9.44%、5.95%。年化净资产收益率为5.36%，同比下降0.66个百分点。从业务收入来看，证券公司自营业务为增幅最大与收入贡献最大业务。上半年，全行业实现自营业务收入826.20亿元，同比增长10.43%，收入占比达到40.64%。截至2024年上半年末，证券行业自营业务规模6.14万亿元，行业自营业务投资结构保持稳定。从业务发展来看，资管业务正在成为新的业绩增长点。
4.【财政部拟发行2024年记账式附息（十九期）国债（2年期）】财政部拟发行2024年记账式附息（十九期）国债（2年期）。本次发行国债竞争性招标面值总额1370亿元，自2024年9月25日开始计息，每年支付利息，付息日为每年9月25日（节假日顺延，下同），2026年9月25日偿还本金并支付最后一次利息。招标时间为2024年9月24日上午10:35至11:35。招标结束至2024年9月25日进行分销，9月27日起上市交易。
5.【央行彭立峰：大力支持重点领域技术改造和设备更新项目】下一步，中国人民银行将继续认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，联合发展改革委等部门进一步加大对银行机构和地方政府的指导督促力度，通过加快贷款项目的土地、规划、环保、安全等证照办理进度，将更多民营企业、中小企业、涉农主体的项目纳入备选清单，加大融资担保和风险补偿支持力度等措施，用好用足科技创新和技术改造再贷款，大力支持重点领域技术改造和设备更新项目；完善金融“五篇大文章”政策体系，丰富适应广大中小企业需求的专属金融产品，不断提升对中小企业金融支持的强度、覆盖面和适配性。
风险提示：本资讯所载内容由Wind、金十数据、财联社、同花顺财经等整理而来，仅供参考，不代表中信建投基金观点，不构成投资建议。中信建投基金对信息的准确性和完整性不做保证。观点不构成产品未来业绩保证，请投资者审慎作出投资决策。
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