今天政策利好有点多，先来看央行送上的节前大礼包，包含以下三部分：
（1）降息降准：降低存款准备金率和政策利率并降低市场利率。近期降准50BP，释放长期流动性1万亿元，年内视情况择机再下调25-50BP。7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，1.7%降低至1.5%。存贷利率同步下调，保持净息差稳定；
（2）降低存量房利率：存量房利率降低至新发贷款利率附近。二套房最低首付比例由25%下调至15%。保障房再贷款支持比例由60%上调至100%；
（3）新的货币工具支持股票市场稳定发展：创设证券基金保险公司互换便利;创设股票增持回购专项再贷款。
央行再次表明支持性的货币政策立场，那在今天这么重要的日子里，债市表现如何呢？
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债市行情
截至11点30分，银行间市场各期限利率债收益率先下后上，长端和超长端回调幅度明显。其中，10年期国债活跃券收益率盘中最低点虽触及2%，但午盘翻绿，收益率上行约1.55BP至2.05%；30年期国债活跃券回调约2.25BP，但仍在2.2%以下运行。还要留意的是，5年/10年/30年国开债也出现了不同程度的下跌，1年期和2年期国债利率依然倒挂。国债期货午盘价格全线下跌，30年期主力合约跌0.75%，10年期主力合约跌0.18%。
信用债和银行同存午盘普涨，表现略优于利率债。
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资金面情况
央行持续实施大额逆回购操作，保障流动性充裕。
今天央行以最新操作利率1.85%照常开展4600亿元14天逆回购，未开展7天逆回购；由于无逆回购到期，因此单日逆回购亦录得净投放4600亿元。另外，后续可以重点关注一下7天逆回购操作利率调降后的公开市场操作情况以及明日的央行MLF续作安排。
资金面偏紧平衡，隔夜资金价格倒挂有所缓解。DR001加权平均价格盘中下行约1.65bp报1.7757%，DR007还是偏贵，加权平均价格仍在1.9%以上。
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债市点评及展望
激动的心，颤抖的手，终于迎来了此前等待的降息降准，盘前国新办新闻发布会上央行行长宣布降准、降息、降存量房贷利率，10年期国债期货和30年期国债期货高开低走，现货方面国债价格接近午盘时转跌，10年国债收益率期间下探2.0%。信用表现较佳，资金面稍微偏紧。
正如这段时间多次提及，保持仓位，等待降息降准，在今天兑现了，政策利率7天逆回购利率下行将带动融资成本全面下行。本次全面的降息降准进一步打开了利率下行空间。
对于后市，本次降息降准之后，反映到经济基本面的改善仍需时间验证，债市趋势依旧在，顺势而为。但短期可能会有止盈盘导致债市波动（今早国债期货波动放大），对此无需担忧，趋势依旧，在利率债的期限上可以均衡配置。
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数据来源：wind、中国人民银行，数据截至2024/09/24。
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