海亮股份对应合理价值为10.78元/股，给予“买入”评级。

$海亮股份(SZ002203)$  我们预计海亮股份2024-2026年归母净利润为14.37、15.00、16.35亿元，EPS为0.72/0.75/0.82元/股，公司注重对传统产品的降本增效与产品结构升级，并持续发力海外业务，海外毛利率明显高于国内，预计2024年打开海外降息通道后，海外需求逐步回升带动公司量价利改善。参考可比公司估值，考虑海亮股份作为全球铜加工龙头，据公司财报，2021-2023年海亮股份净利率明显高于可比公司，给予公司2024年15倍PE，对应合理价值为10.78元/股，给予“买入”评级。