行业动态、产业链变化
据乘联会，9月1日至15日，乘用车市场零售82.8万辆，同/环比+18%/+12%，今年以来累计零售1429.3万辆，同比+3%；新能源车市场零售44.5万辆，同/环比+63%/+12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比+37%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和40.0元/千克，环比持平/环比+1.3%；多晶硅（颗粒料）均价为36.5元/千克，环比+1.4%。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.080元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.230元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.500元/片，环比持平。
单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1%+，210mm）均价为0.038美元/瓦和0.285元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.037美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182*210mm）均价为0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，210mm）均价为0.285元/瓦，环比持平。
双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.100美元/瓦和0.730元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.740元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.105美元/瓦和0.750元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.120美元/瓦和0.880元/瓦，环比持平。
3.2mm镀膜光伏玻璃均价22.00元/平方米，环比持平；2.0mm镀膜光伏玻璃均价13.00元/平方米，环比持平。
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：硫酸钴价格为2.88万元/吨, 维持稳定。电池级碳酸锂价格为7.68万元/吨，上涨0.05万元/吨。电池级硫酸镍价格为2.81万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.61万元/吨，维持稳定。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为14.05万元/吨，维持稳定。磷酸铁锂价格为3.26万元/吨，维持稳定。NCM 5系价格为10.65万元/吨，上涨0.05万元/吨；NCM 811价格为14.95万元/吨，维持稳定。NCM523前驱体价格为6.65万元/吨，维持稳定；NCM 811前驱体价格为8.25万元/吨，维持稳定。
负极材料：高端天然负极价格为5.75万元/吨，维持稳定。高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法，9m）价格为0.81元/平方米，维持稳定。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.93万元/吨，维持稳定；电解液（磷酸铁锂）价格为1.76万元/吨，维持稳定。DMC（电池级）价格为0.51万元/吨，上涨0.02万元/吨。六氟磷酸锂（国产）价格为5.45万元/吨，维持稳定。
市场整体走势
上周新能源板块向下调整，整体相比大盘表现较差。汽车板块表现相对较好。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年9月20日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周新能源板块向下调整，整体相比大盘表现较差。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第28。汽车板块表现相对较好，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第7。
汽车板块，受补贴政策拉动8月淡季不淡，9月以来，地方置换补贴政策力度不减，预计将刺激市场需求进一步释放，叠加金九银十旺季，预计市场仍将维持强势。此外，9月19日美联储降息50个基点，正式开启了世界降息周期，对车市消费也是利好因素。全年看，预计全年零售总量、新能源汽车增速将维持稳定，虽然市场对今年汽车消费承压仍有担忧，但板块结构性机会仍在，持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化两大方向。展望后续，金九银十旺季将迎来新车密集催化，重点新车包括小鹏P7+、新款比亚迪宋Pro、海狮05、长安深蓝S05、阿维塔07、方程豹豹8等车型。
中游的锂电产业方面，虽然当前仍是供过于求的状态，但边际上，受益于储能出货放量以及近期汽车“以旧换新”政策催化，锂电产业链景气度有所上升。我们将持续关注产业链价格的变动情况。中长期来看，锂电快充渗透率快速提升，固态电池研发进度加速，锂电产业链也有值得期待的“创新周期”，燃油车退出的背景下，后续还有EV占比提升带来的带电量增长的需求增速。
9月23日，国家能源局发布2024年1月至8月份全国电力工业统计数据。根据能源局，2024年1月至8月，国内光伏新增装机139.99GW，同比增长23.71%；8月，国内光伏新增装机16.46GW，同比增长2.88%，环比下降21.81%。8月光伏装机略不及预期，在当前行业所处的周期位置上，或仍要注意短期扰动。分析认为，光伏三季度装机偏低或因分布式需求受到市场化交易政策影响有观望情绪，预计四季度国内光伏装机量将环比改善，一是市场化交易政策落地后分布式需求将得到一定释放，二是国内集中式装机将迎来高峰，预计今年全年国内装机依然可以保持稳定。
风电板块，上半年风电项目推进偏慢，三季度开始施工开始好转，招标预计也将好转，随着“十四五”步入尾声，预计相关海风项目进度有望加快，海风成长性可期。
电网方面，9月18日国家电网与南方电网董事长深入会谈并签署合作协议，以推进跨经营区直流输电工程建设、加快建设新型电力系统和新型能源体系，并在电网互联互通、电力市场建设、国企改革等方面加强交流合作。双方代表签署《广东藏粤直流电力运营有限公司股东投资合作协议》。在互联通道建设方面，此次为双方第三次合作。首次合作要追溯到2004年6月，涉及三峡-广东500千伏直流输电工程投产，是国网与南网的首条联网通道；第二次“牵手”是2020年获得国家发改委核准的闽粤联网工程。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$
$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$
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