今日，中国人民银行宣布三项支持经济高质量发展的重要政策，一是近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；二是引导降低存量房贷利率，预计平均降幅大约在 0.5个百分点左右；三是创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。三箭齐发，超出市场预期，对债市造成一定扰动，国债收益率早盘冲高后迅速回落，超长端和长端收益率日内振幅较大。
我们判断，短期市场分歧主要是资金行为，当前市场对于利空消息较为敏感，多空交织下，造成债市波动放大。从驱动债市的因素来看，国内经济基本面暂未发生实质性变化，中长期延续波浪式修复，稳增长压力仍存，对债市形成支撑。此外，金融机构仍有较强配债需求，当下阶段仍面临“资产荒”，后续降息降准落地有望为债市收益率进一步下行打开长期空间。
展望后市，在风险得到了一定的释放后，债市依然处于有利环境。长期来看长久期利率债基具备高性价比，短期波动或提供较好的布局窗口。
$平安5-10年期政策性金融债A(OTCFUND|007859)$
$平安5-10年期政策性金融债C(OTCFUND|007860)$
$平安5-10年期政策性金融债债券E(OTCFUND|021970)$
$平安惠泰纯债(OTCFUND|007447)$
$平安中债1-5年政策性金融债A(OTCFUND|009721)$
$平安中债1-5年政策性金融债C(OTCFUND|009722)$
$平安瑞兴1年持有混合A(OTCFUND|010056)$
$平安瑞兴1年持有混合C(OTCFUND|010057)$
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