小析莫高筹划现金收购皓天科技的ZC可行
今晚上面公布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（六点意见），分别是：
一是支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。
个人理解：皓天科技是新质生产力，莫高收购51%符合此意见方向。
　　二是鼓励上市公司加强产业整合。资本市场在支持新兴行业发展的同时，将继续助力传统行业通过重组合理提升产业集中度，提升资源配置效率。对于上市公司之间的整合需求，将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持。同时，通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。
个人理解：莫高已公告皓天科技的主营业务为 CDMO 及佐剂研发生产等医药相关生产制造，与上市公司具有良好的协同性。本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司，本次交易完成后，预计公司业务规模将有所提升，有利于加强公司综合竞争力。本次交易为现金交易，不涉及发行股份，对上市公司的股权结构不构成影响。本次交易系公司积极拓展医药业务板块，丰富公司医药业务板块产业链及研发实力，对公司发展具有积极影响，符合公司及中小股东利益。
　　三是进一步提高监管包容度。证监会将在尊重规则的同时，尊重市场规律、尊重经济规律、尊重创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项，进一步提高包容度，更好发挥市场优化资源配置的作用。
个人理解：对皓天科技的估值 、业绩承诺等事项，提高包容度，这就为莫高与皓天的谈判（交易对价等）开了绿灯，有利于提高工作效率。
　　四是提升重组市场交易效率。证监会将支持上市公司根据交易安排，分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资，以提高交易灵活性和资金使用效率。同时，建立重组简易审核程序，对符合条件的上市公司重组，大幅简化审核流程、缩短审核时限、提高重组效率。
个人理解：我打电话问过公司，公司说现金收购会有办法。现在看，莫高公司是可以向控股股东拆借或向银行借款。因为是现金收购，只要程序合规，审核时间就会很快了（如果工作效率高，年底完成收购与财务并表都是有可能的了）。
　　五是提升中介机构服务水平。活跃并购重组市场离不开中介机构的功能发挥。证监会将引导证券公司等机构提高服务能力，充分发挥交易撮合和专业服务作用，助力上市公司实施高质量并购重组。
　　六是依法加强监管。证监会将引导交易各方规范开展并购重组活动、严格履行信息披露等各项法定义务，打击各类违法违规行为，切实维护重组市场秩序，有力有效保护中小投资者合法权益。
个人小结：莫高此次筹划收购的重组，正逢天时、地利与人和了。我继续看好莫高后续表现。