是什么原因导致A股如此一蹶不振?
2021年那会,在白马股巅峰时代,各路神仙一路高歌猛进,5倍10倍牛股层出不穷。
朋友那会也是哼着歌吹着口哨走路,2年收获2倍盈利,已在遥想10倍之时的财富自由。
随着白马股的估值回归,三年来显有回头的,个个灰头土脸,朋友也不见了终影。
今天暴涨,朋友竟然更新了朋友圈,看着让所有人偷笑不已:赚了两倍最后到昨天确是割肉离场。
如果这么容易让你挣钱了,那不是把我们这种忙如牛马的脸打得啪啪响吗。
但也无碍煎熬与苦涩之味铺满整个朋友圈。
我了解到他持仓中的一只个股是石英股份,成本在30块钱这样。
股价最高也摸到100块以上,如今确实已经跌到20块,估计就是折戟在这票上了。
很多人不禁感叹,在这离奇的股市,会买的是徒弟,会卖的才是师傅。
观察
而私募大佬林园的观点:现在是弯腰捡钱的轻松时刻,对于当下在2800点一线的A股,每天的日常就是“买、买、买”。
一边是散户割肉,一边是大佬呼吁快点进场。
从披露的经济数据看,工业生产者出厂价格指数ppi负增长两年,今年1-8月下降1.8%。
这个指数主要是反应工业生产企业生产产品的出售价格,连年下降。
意味着上个月采购的原材料,这个月生产出的产品,降价卖出,利润空间难以提升。
而居民消费价格指数cpi微涨0.6%,除了猪肉价格外,其余多数产品都是下跌的。
另一边国民生产总值GDP数据还保持5%以上的增长。
生产在萎缩,消费在萎缩,生产总值在增长,大家感受到的经济比数据反应的还要艰难几分。
从全球经济看,一边是欧美通胀,股市屡屡新高,一边是大A屡屡下探深不见底。
背后的逻辑
为什么会这样,背后的逻辑到底是怎么回事?
这本质上是周期在起作用,而何为周期。
月亮绕地球引起潮起潮落是周期,地球绕太阳引夏秋冬是周期,人的生看病死亦是周期。
周期就像这海浪波纹,由近及远,有高的波峰,也有低的波谷。
1
经济周期
目前我们正经历的经济周期,需求萎缩,价格下跌。
猪肉从三四年前一斤卖到三四十块钱,到如今9.9元一斤。
房地产更是一网打尽,百城房价从高点下来,跌去3成,投资和销售量亦跌去近半。
以前带领中国经济的三驾马车,一架突然从领先变成拖后腿。
而出口方面又遇到美国的贸易战,出口这架马车也是并不乐观。
固定资产投资上,政府正加紧去杠杆,各级政府加紧尾巴过苦日子。
可谓是出口贸易,房地产行业遇冷,政府主导的固定资产投资都在走下坡路。
这就是经济周期,从高峰期一路下跌。
2
货币周期
说白了跟货币多和少有关,货币量呈现的是一个波浪上升趋势。
跟利息有极强的关联性,利息高了,市场上的钱就少。
一个是大家爱把钱存起来吃利息,一个是利息高了,大家不爱贷款,付高利息也就减少市面上的钱。
这就是货币的紧缩期。
那反过来,利息不断的下降,到达一个临界点之前,市面上的钱就慢慢多起来了。
就会来到通胀期。
目前国内属于降息周期,但是由于美元之前一直处于加息周期,钱真的不多。
在这当下,美元也开始降息了,那临界点应该到了。
3
情绪周期
“我过了一个假中秋”,收假回来听到一句非常贴近实际的话。
这就是今年真实的中秋,毫无节日氛围。
昨天的一条资讯,茅台批发价跌破2400元,中秋过后,茅台价格继续下探。
在鼎盛时期,一瓶茅台零售价超过3000块,而如今已然跌去20%。
人们对茅台的需求也降至冰点,谨慎小心的消费,投资更是如履薄冰。
这反应大家对未来的期望,极度缺乏信心。
然后今天就大涨8%,对于企业本质来说,昨天和今天变化了吗?
其实并没有,这就是人们的情绪周期搞出来的一惊一乍。
4
三期共振
经济周期,货币周期,情绪周期,都在往低谷走,三期共振,造成如今A股一蹶不振。
但是可期的是,从市盈率分位值看整个股市。
上证平均市盈率12.2,在10年期百分位值11.7%,目前估值已经低于88%的时间。
深证平均市盈率19.6,10年期百分位值29.4%,目前估值低于70%的时间。
创业板指数平均市盈率23.6,10年前百分位值0.29%,估值在不断创历史新低。
这就是三期共振带来的结果。
如果说此时坚持不下去了,急着去割肉走人。
那么未来在股市不断创新高时,也必然是这批人去站岗。
所以如今与其挥刀砍仓,不如拿盘接肉。
唯有波谷接盘人,方能享受波峰到来的惊喜。
扛不住波谷,波峰必定与你无关。
今天大盘暴涨预示着政策底的到来,后面看市场的了。
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