国新办的新闻发布会,威力太大了,上证指数一天上涨4个点,创4年来最大单日涨幅!

港股那边涨得也很猛!

恒生指数同样大涨4%,而恒生科技指数,更是暴涨近6%!

美股盘前,中概股同样大幅高开,多只个股涨超5%以上!

利好政策很多,我这里就不一一解读了。

主要说一个跟A股市场投资者利益深度相关的政策——

创设新的货币政策工具,包括证券、基金、保险公司的互换便利,和专项再贷款。

先说互换便利。

这是我们央行第一次直达除银行之外的其他金融机构,意义重大,央行会直接把流动性,通过券商、基金、保险等机构,注入到权益市场中。

比如说,某机构手里有一堆指数基金,可以把这部分资产先质押给央行换央票,再把央票卖掉换成钱,而这些钱又能让机构增持更多的指数基金。

一手打压债市,一手托举股市,一石二鸟。

而且这也是变相鼓励金融机构加杠杆投A股。

有点像我们个人账户中的融资功能,把手里的股票、ETF存入信用账户质押给券商,再按照一定的比例折算成钱,投资更多的权益资产。

这种方法是存在风险的。

如果质押物的公允价值下降,那么无论是金融机构,还是央行,都有可能承担资产损失的风险。

所以这条政策的一个潜台词就是——目前的市场已经足够便宜了,未来继续下跌的风险较小。

当然,在具体选择可投资资产时,金融机构们也会更倾向于选择估值更低,经营更稳定,安全垫更厚的资产。

再说专项再贷款。

将引导银行向上市公司和主要股东提供贷款,用来回购和增持股票,这也会给A股市场带来不少的潜在增量资金。

但具体在实操上,银行肯定也会评估一下,优先选择基本面扎实,而且长期经营情况良好的公司。

这点很关键!

假如说银行给上市公司提供的是一笔5年期的贷款用于回购,那么在到期时,企业的账上资金一定要充沛,不然本金就存在损失的风险。

所以,在选择借款人时,银行不仅要考虑公司现在的经营情况,还更关注公司未来的现金流。

我们能发现,表面上,无论是互换便利,还是专项再贷款,政策是无差别覆盖的。

但是真正落到实操上,只有部分资产能从中获益。

第一是非银机构,今天申万非银金融指数暴涨6%。

逻辑是非银机构直达央行,会定向获得央行的流动性,同时放大金融机构投资权益市场的收益。

当然,投资收益是双向的,但考虑到中国资产的估值水平,向上的概率和赔率都会更高,所以市场预期非银机构会迎来一波业绩的改善。

相关的投资机会大家可以关注港股非银ETF(513750)这是全市场保险企业含量最高的ETF,目前申万二级保险行业占比超过7成,是在港股非银领域非常有锐度的一只产品,单日涨超5%。

第二个是科技互联网,今天恒生科技也是一口气涨了5.88%。

大家应该也能发现了,中概互联网企业最近的表现很不错,比如恒生科技ETF龙头(513380)中概互联ETF(159605)今天均大涨超5%。

港股的表现有两方面原因,既有政策的利好,同时也受到香港央行降息50BP的提振。

但实际上,港股科技的行情持续已经有一段时间了,尤其是9月中旬恒生科技指数的“八连阳”,能明显感受到港股科技互联网企业的转暖。这也是受到美联储9月中旬宣布降息的影响。

因为这些互联网企业,它们很大一部分融资都来源于境外,会直接受益于降息带动的融资成本降低。

所以这些公司对于利率的敏感度更高。

对于港股的科技股,龙头企业业务更多元,护城河更宽广,建议主要关注龙头的机会。

上面提到的恒生科技ETF龙头(513380)和中概互联ETF(159605)都是聚焦头部30家科技互联网企业,前者聚焦港股上市的企业,而后者不局限于港股,还包括美股等其他海外上市的企业。

比如今年市值超越阿里的拼多多,是在美国纳斯达克上市,是中概互联ETF(159605)的第四大权重股,权重为10.51%,但不是恒生科技ETF龙头(513380)的成分股。

类似对海外利率敏感的还有一个特色品种可以关注,就是港股创新药ETF(513120),从历年降息来看,都是降息周期里的反弹“急先锋”。

我拉了一下数据,发现这个品种最近20个交易日里,只有4个交易日是微跌,可以感受一下这轮行情的回暖。

第三是红利。

刚刚提到,无论是互换便利还是专项再贷款,更倾向于那些估值低,基本面稳定,未来现金流可预测的资产。

同时满足以上条件的,就是红利资产。

而且不知道大家发现没有,在AH同时上市的红利资产中,港股的涨幅更大。

过去两年,由于港股的流动性问题,AH溢价一度被拉的很大,不少公司的H股估值是严重偏低的。

所以当港股流动性充裕、资金环境边际宽松之后,H股向上修复估值的空间也会进一步打开。

虽然分红是红利资产的主要收益来源,但也别忘了股价修复贡献的资本利得收益。

想布局红利资产的朋友,可以选择红利ETF港股(520900),一个是因为它的流动性在同类中比较好;另一个是因为它是可以每月评估分红的,符合分红条件即可分红,每年最多12次,也就是每月符合条件即可分红。

除了产品本身外,其实它跟踪的国新港股通央企红利指数是比较有特色的。

这个指数的权重股以相对大市值、高分红的国资央企为主(不包含民企),且采用股息率调整自由流通市值加权(相比其他港股红利指数均为股息率加权),投资的稳定性和确定性更强,所以整体波动率水平更低。

整体来看,相对于A股资产来说,港股资产是优质的补充品,价值股的估值更低,红利股的业务确定性更好,而科技股的弹性更高。

所以港股!大家或许真的可以特别关注起来了。$红利ETF港股(SH520900)$$港股创新药ETF(SH513120)$$恒生科技ETF龙头(SH513380)$

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