摘要：
1、9月24日盘前，央行行长潘功胜在国新办发布会上宣布了一系列增量货币政策，包括：第一，降低存款准备金和政策利率，并带动市场基准利率下行；第二，降低存量房贷利率，并统一房贷最低首付比例；第三，创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。本次“政策组合拳”超出市场预期，政策端“稳经济”态度明确，有效提振市场信心，A股市场9月24日放量大涨，上证综指涨4.15%。
2、后市看，宏观基本面上， 海外美联储9月超预期降息50BP，意味着新一轮政策周期开启，国内货币政策空间有望进一步打开。随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行，以及积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，经济基本面有望进一步回暖，市场情绪可能重回积极。
3、随着国内货币政策逐步加码，后续期待配套财政出台，估值低位看好大盘宽基指数,例如上证综指，沪深300，中证A500。上证综指采用总市值加权，央国企含量高，同时包含一些微盘。中证A500指数精选行业龙头，龙头数量多，行业中性，是新一代的宽基指数。目前$中证A500ETF(SZ159338)$也静待上市中。此外，增强类或者类增强类（抽样复制）的ETF有望在获取Beta收益的基础上获取Alpha收益，投资者也可以关注$300增强ETF(SH561300)$和$上证综指ETF(SH510760)$。
正文：
9月24日在一连串政策组合拳下，午后增量资金跑步进场，大盘强势拉涨，上证指数涨4.15%报2863.13点，创逾4年最佳表现；深证成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。量能方面，A股全天成交9747.6亿元，创4个月新高。
盘面上，多行业普涨。其中，“牛市旗手”证券板块，顺周期的钢铁、煤炭、化工，成长科技相关的通信、新能源车均涨幅较好。
9月24日盘前，央行行长潘功胜在国新办发布会上宣布了一系列增量货币政策，包括：第一，降低存款准备金和政策利率，并带动市场基准利率下行；第二，降低存量房贷利率，并统一房贷最低首付比例；第三，创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。本次“政策组合拳”超出市场预期，政策端“稳经济”态度明确，有效提振市场信心，A股市场9月24日放量大涨。
具体在降准降息方面，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。同时，降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，引导贷款市场报价利率（LPR）和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。
地产政策方面，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。
资本市场相关政策方面，提出“创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展”。具体包括：1）创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。2）创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。
本次“政策组合拳”超出市场预期，一定程度上促进信心修复。货币政策的调整伴随金融监管与资本市场的改革措施，已对股票市场的预期产生一定积极影响；后续随着配套财政政策等进一步协同配合，有望进一步传导至实体经济。
后市看，宏观基本面上， 海外美联储9月超预期降息50BP，意味着新一轮政策周期开启，具有一定信号意义。无论其后续降息的幅度及节奏，趋势上来自外部的流动性扰动和约束将逐渐减少，人民币汇率压力减缓，国内货币政策空间有望进一步打开。
随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行，以及积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，经济基本面有望进一步回暖，经济数据有望进一步企稳向好，市场情绪可能重回积极，可关注宽基指数产品、把握市场回暖的整体机会，如上证综指ETF（510760）；行业方面可适当关注前期跌幅较大，有好转预期的红利、港股等，如红利国企ETF（510720）、港股科技ETF（513020）。
股市反弹也被宽基指数反映了出来，A股目前处于历史较低位置，从市场增量资金角度和“新国九条”对投资风格的影响等角度，后续有望是大盘风格占优的状态。随着国内货币政策逐步加码，后续期待配套财政出台。看好大盘宽基指数例如上证综指，沪深300，中证A500。
基于沪深300做比较，上证综指的特点是总市值加权，央企含量高，同时包含一些微盘。上证综指和沪深300对比的话，重合度基本上在50%，不同的地方一方面是上证综指会多一些央企成分股，大概多出来13%；另一方面小市值股票表现也会影响上证综指，上证综指确实是有权重大概在13%左右，总市值在100亿以下的上市公司成分股。
中证A500指数是在细分行业中选出龙头，所以龙头数量多，做到了行业中性，是新一代的宽基指数。中证A500指数和沪深300重合度更高，有80%，在非银金融+银行+食品饮料行业上减少了11%的权重，均匀分配到其余新兴行业。所以权重行业分布与A股整体更一致，代表性更强。覆盖100%中证二级行业和98%中证三级行业。也是因为A500指数包含至少80个中证三级行业“龙一”，至少100个行业“龙二”或“龙三”，所以整体基本面表现也很优秀，七成样本近一年ROE或营收增速位居同行业前30%。目前中证A500ETF（159338）也静待上市中。
对于关注宽基指数的投资者而言，可以基于三个指数的特点进行ETF的选择，增强类或者类增强类（抽样复制）的ETF有望在获取beta收益的基础上获取alpha收益，投资者也可以关注300增强ETF（561300）和上证综指ETF（510760）。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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