各位$中邮灵活配置混合(OTCFUND|004139)$的持有人大家好，我是基金经理王高。9月24日，市场在一连串政策组合拳下迎来普涨，截至收盘，上证指数涨4.15%报2863.13点，深证成指涨4.36%，创业板指涨5.54%，A股全天成交9747.6亿元，创近4个月新高，市场偏好显著抬升。（数据来源wind，截至2024.9.24，指数过往涨跌不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）
我们再次重申当前军工板块在估值底部区域的高配置价值（当前申万国防军工指数pe为47.07倍，处在历史5年7.31%分位数水平）。一方面，中报披露后军工板块业绩上的风险已“利空落地”，在航空领域备产订单不断落地、本轮产业链去库进入尾声以及去年同比低基数背景下，我们认为军工三季报业绩有望迎来确定性的同、环比大幅改善。另一方面，军工背后多是中央财政支持，与宏观经济的相关性比较弱，行业有相对独立的景气波动周期，叠加“十四五”、“锚定建军百年奋斗目标”等宏观层面指引，军工行业依然处于景气大周期中。此外，装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，新域新质作为军工行业的第二增长极，有望提高并延长板块的增长中枢。（数据来源wind，截至2024.9.24，指数过往数据不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）
“十四五”已进入攻坚阶段，2025年军工行业业绩端有望出现明显好转，我们继续看好当下时点军工板块的配置性价比。在市场情绪企稳，以及行业自身业绩风险消退的背景下，军工板块有望再次走出独立的行情，看好军工行情修复机会的投资人朋友可通过定投或低位布局中邮参与进来。
风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中邮为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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