这是资产保卫战的节奏。

力度很猛，火力全开。

在近期市场普遍感觉央妈货币政策云山雾罩之时（比如美联储降息央妈不降，比如昨天仅下调了14天期逆回购操作利率），今天，央妈却突发一连串的重磅实质性利好，力度之猛前无未有，火力全开覆盖股房。

感觉高层憋这个大招，时间不是很久，应该是在上周美联储降息之后。

这是因为，国新办的新闻发布会预告，一般都要提前一周，而这一次却仅仅提前了一天——昨晚的预告，今天上午9点三大金融巨头就坐在一起正式召开了。

说实话，今天这个新闻发布会释放的一连串重磅实质性利好（具体明天中午12点20分，我们做私享会专属直播）。

下面罗列相关具体政策：

1，降准——下调存准金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿，且年内还将下调存准金率0.25-0.5个百分点，两次加总，合计将向金融市场提供长期流动性1.5万亿-2万亿。

2，降息——将降低央行政策利率，7月天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行——这意味着10月份的LPR会降息20个基点，这个力度明显超过预期（此前我的预判是下调15个基点），只不过时间延后了一些。

3，降低存量房贷——预计存量房贷平均降幅0.5个百分点左右(这是给广大房奴减压)，同时将全国范围的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%（这是鼓励大家投资房产，至于效果明天中午专属直播会提及）。

4，央妈兜底保障房收储——将5月份央妈创设的3000亿元保障性住房再贷款，央行资金的支持比例由原来的60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励——这体现出保障房收储必须落实的政策决心，面对现在许多地方财政拿不出钱的窘境，央妈表态全面兜底。

5，股市——推出“互换基金”首期5000亿，这是央行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场，其中一项是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，注意，这些机构由此获得的流动性只能投向股市，同时央妈还表态，这是首期，未来如果有需要，还会有二期、三期——这个实在太猛，这是鼓励机构加的节奏（具体明天中午专属直播详细讨论）。

6，股市——创设“股票回购增持专项再贷款”首期3000亿，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票，且表态如果这项工作做得好，后续可以追加——这个也相当猛，这是鼓励上市公司和主要股东炒自家股票的节奏。

（注意，针对股市的第5点和第6点，机构的加杠杆，上市公司或上市公司主要股东买自家股票的加杠杆，利率只需要2.25%，这么便宜的利率，还是有一定诱惑力的）。

7，股市——央行行长表态，平准基金正在研究。

看政策看重点。

结合上述一连串的实质性利好，终于可以确认了，一个中期货币牛市已始了，这个中期货币牛市的三季度底部，应该就是上周三。

结合今天盘中走势，早盘小幅高开低走、然后从上午10点半开始市场紧急一路狂拉，这说明了现在市场对降准之类的利好，已经有点脱敏了，这是早盘小幅高开低走的原因。

现在市场需要的是真金白银，真金白银的政策，上述涉及股市的第5点和第6点鼓励机构和上市公司及上市公司主要股东低息加，恰恰是上午10点半才开始释放的，所以市场从10点半开始一路飙升——收盘三大指数涨幅均超过4%，创下今天单日最大涨幅，全天两市成交额接近1万亿，是昨天两市成交额的1.75倍。

最后简单总结一下：

• 中期货币牛市，现在可以完全确认了，年内市场应该会冲击3100点，明年此时，市场利率距离当下应该会陆续下调80-100个基点，最迟后年上半年A股最高可能会突破4500点，这是我最近两三个月反复讲的中期货币牛市的核心逻辑（货币解决不了经济问题，但可以解决资产价格问题）——当然，有一个前提，那就是外围动荡不至于引发湾湾危机。

当然，预期一年半左右的市场走势，肯定也会有一波三折，这个一波三折，核心都是围绕市场利率的预期展开的。

• 弱周期大消费成为中期货币牛市的核心主线之一，这个现在也可以基本确认，原因以前讲过多次，重点是外围再动荡，弱周期大消费整体的现金流不太容易遭受过大的冲击，关于弱周期大消费的各大细分领域的内在逻辑，私享会已经发布了11期，大家可以详细阅读。

哎，最近半个月央妈货币政策的云山雾罩，今天终于尘埃落定，明确火力全开了。