美联储如期揭开降息大幕，尽管直接下降50个基点显得有点儿“激进”，股市整体洋溢着积极向上的氛围。美股主要股指连续上扬，道指、标普都续创历史新高。
可以欣喜地看到，近期美股的上涨并不仅仅集中在原来领涨的大型科技股上，反弹已经扩大到其他行业和中小企业，所以之前有点担心的集中度风险在逐渐释放。
具体来说，虽然美股整体维持上行态势，但集中于个别几个公司的话可能风险也会慢慢累积。从去年开始，大家的感受就是涨的就那几个票，看标普500指数就是 M7涨幅巨大，剩下的493个涨幅微小，或者说有些根本不涨，有些甚至是跌的，所以我们也一直对这个集中度的风险是保持警惕的。尤其在估值也不算特别低的情况下，考验就会来得要比以前更加剧烈一点，稍有不慎或者说业绩一不达预期，就可能会出现剧烈调整，而且还可能累及整个市场也随之调整。
当然，现在也不仅仅是由个股基本面主导整个市场，像上个月发生的的整个市场的剧烈波动，就更多来自于宏观。现在虽然美联储降息大棋落下，货币政策从紧缩转向宽松周期，但后续的降息路径和幅度依然值得继续追踪。
从美联储公布降息后的市场表现来看，开启宽松周期带来的涨势虽仍在延续，但当日盘中走势就有所冲高回落，后续几日也是“温和”甚至“冷静”的涨幅，显示出大家对于美联储政策路径和美国经济仍存不确定性的谨慎心态。
目前依然是需要各种数据交叉验证的阶段，就业情况和消费者信心是大家关注的重要指标。上周四，美国劳工部公布的数据显示，美国9月14日当周首次申请失业救济人数21.9万人，自5月以来最低，未经调整的当周首次申请失业救济人数下降至12个月低点。而昨天美国经济咨商会公布的9月消费者信心指数则从8月的105.6下降至98.7，低于市场预期的104，创下三年多来的最大单月跌幅。
喜优参差的数据，以及愈加临近的11月大选，也许会让这段期间的美股波动缠身。当前，我们依然认为经济“软着陆”是最有可能出现的情形，虽然这一过程会有波折，定投或是不错的在场方式。
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