证监会将坚持强本强基、严监严管，坚持以改革促发展、保稳定，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化
文｜张欣培
编辑｜杨秀红
9月24日上午，在国新办举办的新闻发布会上，中国证监会主席吴清的发言提到了诸多关键词，包括坚持监管“长牙带刺”、大力发展权益类基金、安排中长期资金入市、鼓励并购重组、研究制定上市公司市值管理指引等。
为了配合资本市场的各项发展，接下来证监会还将会陆续出台一系列配套措施。
在支持中长期资金入市方面，吴清表示，证监会等相关部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，近日将会印发。该指导意见重要提到了三方面举措：大力发展权益类公募基金，完善“长钱长投”的制度环境以及持续改善资本市场生态。
鼓励并购重组方面，证监会也将出台《关于深化上市公司并购重组市场改革意见》。市值管理方面，吴清透露，已会同相关部委研究制定了上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理。
此外，吴清还表示，接下来将进一步优化权益类基金产品注册，大力推动宽基ETF（交易型开放式指数证券投资基金）等指数化产品创新等。
加大并购重组改革力度
为贯彻中央金融工作会议精神，今年4月，国务院出台了新“国九条”。吴清表示，证监会认真抓好落实，会同相关方面制定了若干个配套文件，并且制定修订了50多项制度规则，与新“国九条”一起形成了“1+N”政策规则体系，一批重点措施也在落实过程中，资本市场强监管、防风险、促高质量发展取得了一些初步成效。
一是市场生态进一步好转。坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，国办转发了证监会等五部委关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见，到8月末，已经查办的证券期货违法案件有577件，特别是严肃查处了恒大地产、中核钛白等一些重要案件，与财政部从严查处了恒大地产审计机构普华永道，形成有力震慑。
二是市场基础制度加快完善。优化发行上市、分红、减持、交易等各个环节的制度规则。上市公司2023年度分红达到了2.2万亿元，创历史新高。加强程序化交易监管，程序化交易监管规则进一步严格，暂停转融券业务。深入推进公募基金费率改革，推动行业机构把功能性建设摆在首位。
吴清表示，降费也是近期被讨论比较多的问题，现在已经走了两步，后面还有一步。通过稳步降低综合费率，更好让利投资者、回报投资者。证监会将推动公募基金行业稳步降低综合费率。
此外，关于市场管理，吴清提到，证监会积极支持上市公司改善经营效率，提高盈利能力。“目前我们已经会同相关部委研究制定了有关上市公司的市值管理指引，很快会把该指引拿出来征求意见，要求上市公司依法做好市值管理。”
“加强市值管理的同时，上市公司和相关方也必须要提高合规意识，不能以市值管理的名义来实施操纵市场、内幕交易等违法违规行为。”吴清在发布会上表示。
三是市场功能保持基本发挥。吴清介绍，证监会克服很多困难，保持了IPO（首次公开募股）、再融资的适当节奏。持续提升境外上市的备案管理工作质效。稳步发挥债券、期货市场功能。前八个月，交易所债券市场发行各类债券8.9万亿元，保持稳步增长。
四是资本市场改革创新坚定推进。围绕做好金融“五篇大文章”，发布实施资本市场服务科技企业“十六条”和“科创板八条”等一批政策措施，配合做好支持创投发展相关工作。更好发挥并购重组作用，今年5月以来全市场披露重大重组案例近50单，市场反响比较积极。
今年4月发布的新“国九条”提出，鼓励上市公司综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。
吴清在发布会上介绍，证监会将出台《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，意见的主要内容包括：一是大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级；二是积极鼓励上市公司加强产业整合；三是进一步提高监管包容度；四是下大力气提升重组交易市场效率。
推动中长期资金入市
吴清在发布会上表示，证监会将坚持强本强基、严监严管，坚持以改革促发展、保稳定，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化。
吴清强调，证监会接下来将重点抓好“三个突出”：一是突出增强资本市场内在稳定性。树立回报投资者的鲜明导向，提高上市公司质量和投资价值。加快投资端改革，推动构建“长钱长投”的政策体系。证监会将发布关于推动中长期资金入市的指导意见。证监会还将进一步完善政策工具箱，守牢风险底线。二是突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展。聚焦服务新质生产力等重点领域，用好股票、债券、期货等多种资本市场工具，多措并举活跃并购重组市场，证监会还将发布关于促进并购重组的六条措施。同时努力会同各方面畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环。三是突出保护中小投资者合法权益。坚决打击财务造假、操纵市场等违法违规行为，同时在代表人诉讼、先行赔付等方面争取落地更多示范性案例。
对于推动中长期资金入市，吴清表示：“中长期资金投资运作专业化程度高，稳定性强，对于克服市场短期波动，发挥资本市场‘稳定器’‘压舱石’作用有着非常重要的意义。”
据其介绍，近年来，证监会大力促进发展权益类公募基金，会同有关方面持续推动中长期资金入市，取得了一些阶段性成效。
到今年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等专业机构投资者合计持有A股流通市值接近15万亿元，较2019年初增长了一倍以上，占A股流通市值比例从17%提高到22.2%。其中非常突出的是全国社保基金。
全国社保基金成立以来在境内的股票市场投资平均年化收益率达到了10%以上，成为A股市场长期投资、价值投资的典范。
但是，“当前资本市场中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不够充分等问题依然比较突出，‘长钱长投’的制度环境还没有完全形成。”吴清表示。
“证监会等相关部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，近日将会印发。其中有一系列关于支持中长期资金入市的安排，相信制度环境会不断优化。” 吴清透露。
吴清表示，要完善“长钱长投”的制度环境，重点是提高对中长期资金权益投资的监管包容性，全面落实三年以上长周期考核。打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善全国社保基金、基本养老保险资金投资政策制度，鼓励企业年金基金根据持有人不同年龄和风险偏好探索开展不同类型的差异化投资。
此外，吴清还表示，证监会将会同有关方面进一步支持中央汇金公司加大增持力度，扩大投资范围，推动包括中央汇金公司在内的各类长期、中长期资金投资股市，提供更好的中长期资金入市环境，进一步增强战略性储备力量，共同全力促进资本市场稳定健康发展。
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