灯塔媒介9月25日讯，在资本市场，不乏有公司在IPO过程中因为种种原因而折戟沉沙。北京高威科电气技术股份有限公司（以下简称“高威科”）的创业板IPO之旅，最近就划上了句号。9月24日，深交所公告，因高威科及其保荐人撤回发行上市申请，终止其首次公开发行股票并在创业板上市审核。这一决定，无疑给高威科的上市梦想按下了暂停键。
高威科的坎坷上市路
2022年6月30日，高威科创业板IPO获受理，标志着其资本市场之旅的正式启航。同年7月28日，公司顺利获得问询，这似乎预示着一切都在朝着美好的方向发展。随后在2023年9月27日，高威科成功过会，这一阶段性成果让公司离资本市场的舞台更近了一步。
就在市场对高威科的IPO展开预期之际，2024年9月24日，深交所公告，因高威科及其保荐人撤回发行上市申请，终止其首次公开发行股票并在创业板上市审核。
这一突如其来的变故，不仅让高威科的IPO之路戛然而止，也让市场对公司的未来充满了疑问。
高威科原计划通过IPO募集3.3221亿元，公司拟将这笔资金用于微秒运动控制产品项目、职能及技术服务中心建设项目、智能制造软件平台建设项目。
然而，随着上市审核的终止，这一切美好的规划成为了一场未完成的梦。
工业自动化领域的“潜力股”
成立于2001年的高威科，是一家专注于工业自动化、数字化综合服务和自动化控制系统核心产品的研发、生产和销售的高新技术企业。
公司在工业自动化领域拥有一定的市场份额和影响力，其业务涵盖了技术集成产品销售、自动化产品分销、自动化控制系统集成和MES系统研发设计等多个领域。
高威科的实际控制人为张浔和刘新平，两人直接持有和间接控制公司合计42.82%表决权，并从2011年2月开始就通过签署协议形成一致行动关系。张浔担任发行人董事长，刘新平担任发行人董事、总经理。
财务数据：光鲜背后的隐忧
尽管高威科在过去几年的营业收入表现不俗，2020年至2022年分别为13.1亿元、16.3亿元和15.2亿元，净利润分别为3692.19万元、4755.69万元和5860.01万元。但现金流却呈现出负增长趋势，2020年至2022年分别为8166.79万元、-1578.49万元和-8239.14万元。
公司在现金流管理、关联交易定价、研发投入和技术创新、代理资质风险等方面存在的问题，也引起了市场的广泛关注。尤其是现金流的负增长，让人对高威科的财务健康状况产生了疑虑。
这些问题，无疑成为了其上市路上的绊脚石，给高威科的未来发展带来了不确定性。
在宣布撤回IPO申请的同时，高威科并未给出明确的理由。但市场普遍猜测，现金流管理问题、关联交易定价、研发投入不足等问题可能是导致其撤回申请的主要原因。此外，公司的市占率低，代理资质曾违规，未来需加强管理和技术创新。
高威科的IPO之路，让我们看到了梦想与现实的较量。对于高威科来说，这次IPO的失败，或许是一个重新审视自身，调整战略的良机。公司需要在现金流管理、研发投入等方面下更大的力气，以期在未来的某一天，能够以更加稳健的姿态，重返资本市场的舞台。
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