降息改善流动性，重视港股科技投资机会

银河证券计算机行业全球科技动态追踪：降息改善流动性，重视港股科技投资机会

2024年9月，OpenAI正式发布全新复杂推理模型系列，并将计数器重置回“1”并将此系列命名为OpenAIol。相比之前的GPT-4o模型，OpenAIol展现了以下新的能力：1.推理能力：o1模型在复杂推理任务上有显著提升，能够在科学、代码和数学等领域解决难题。2.强化学习：01是首个通过大规模强化学习算法训练的模型，它能够在回应用户之前产生一个很长的内部思维链，类似于人类的思考过程。3.性能提升：01的性能随着更多的强化学习（训练时计算）和更多的思考时间（测试时计算）而持续提高，这表明天模型的逻辑推理能力有望大幅提升。4.多模态能力：01模型在启用视觉感知功能时，多模态o1在MMMU上得分为78.2%，成为第一个与人类专家竞争的模型。5.安全性：01在安全性测试中表现出色，能够在用户试图绕过安全规则时继续遵守这些规则。

伴随美联储降息，香港货币政策跟随，基准利率下调50个基点，至5.25%。9月13至20日的一周，恒生科技指数累计上涨6.44%，伴随流动性持续改善，叠加国内政策预期带来信心提振，港股科技优质公司投资机会相对凸显。

金蝶国际半年报云战略继续推进，企业数字化转型和国产化替代取得突破。2024年上半年云服务业务实现收入23.9亿元人民币，同比增长17.2%，占集团收入约83.2%。2024公司上半年实现营收28.70亿元（YoY+11.85%）；实现归母净利润-2.18亿元，亏幅收窄。2024年上半年，金蝶云订阅服务相关的合同负债实现同比增长28.2%，云订阅服务年经常性收入（ARR）约31.5亿元人民币，同比增长24.2%。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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