政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）+景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络 吉比特 巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。 个股层面，我们近期持续推荐A（恺英网络 吉比特）+港股五小龙（泡泡玛特，哔哩哔哩，心动公司，阅文集团，猫眼娱乐）组合，具体如下：
A股 恺英网络：传奇产品线领先优势显著、奠定业绩安全垫；新品周期启动，传奇之外再造增长极，当前估值对应24年11x，具备向上双击可能
吉比特：老游戏流水下滑斜率趋稳，新品周期即将开启
H股：五大细分行业龙头个股，中盘高弹性
泡泡玛特：潮玩龙头，IP新品+海内外渠道扩张驱动成长，线下乐园+游戏布局打开第二成长曲线，估值与业绩存在持续上行空间
哔哩哔哩：UGC视频平台龙头，广告及游戏商业化加速，业绩显著改善且有望转正，市值及单用户价值显著低估，历次中概互联网反弹均具备显著弹性
心动公司：安卓游戏平台内容社区龙头，受益游戏新品增多拉动广告变现；自研游戏进入正轨、爆款持续，估值具备持续修复及向平台公司转换可能
猫眼娱乐：线上票务龙头，电影市场底部有望复苏，当前10x估值下具备业绩与估值双击机遇
阅文集团：网文IP龙头，阅读变现稳定，ip变现有望加速（影视，潮玩，卡牌等）
逻辑以主题投资和情绪投资为节点，主题投资和情绪投资的形成是以强逻辑的推进为基本点而形成的 !
看长做短，活在当下，顺势为王 ，中线逻辑思维 短线 1012操盘
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