一、 债市大幅止盈,后市怎么看?
中加固收团队表示,对债市而言,短期内将面临政策落地后的止盈压力,但压力相对有限。
这周二早间央行政策落地后,10年期国债收益率走出V字型走势,触及2%后又快速回到2.02%以上,表明债市可能在走近期货币政策出尽后的止盈行情。但止盈压力对债市的影响预期相对有限,因为存量房贷利率下调后,为了维护银行的净息差,后续存款利率大概率也要同步下调,在比价效应下,债市依然有较强的吸引力,有望迎来新一轮的资金流入。
受益于宽松的货币政策,止盈压力有限,主投债券的基金产品是当前市场中较佳的底仓配置品种。因信用利差有望迎来结构性修复,主投信用债的基金产品有望获得更好的表现。周三的时候,长端利率就超跌反弹了,利率债整体晴,信用债也呈现修复行情,配置性价比好像又重现了。
二、 债市配置价值是否改变?
国盛证券也在最新研报中提到,政策多箭齐发,重点在于货币宽松以及定向支持股市。
随着降准降息等宽松政策落地,市场存在一定的止盈的情绪,但仅靠货币政策的宽松,难以改变利率下行的大趋势。利率本质上是资本回报率,而资本回报率并不由央行决定,甚至不仅仅由经济增速决定,同前期央行监管政策难以改变利率下行趋势一样,央行货币政策宽松落地,同样难以改变利率下行的趋势。
他们认为,降息落地后,资金利率将进一步回落,从而存单利率和短债利率也将下行,相比而言,长债的票息优势将进一步显现。
三、 国庆假期理财攻略请查收!
国庆小长假将至,虽然节假日期间会休市,不能通过“低买高卖”债券来赚价差收入了,但债券基金的主要收益来源为票面利息,这部分利息收入在假期期间也是正常计入的。所以虽然债券基金在放假期间不会更新净值,但基金所持债券的票息收益依然在不断累积,可能会在放假后的第一个交易日净值内集中体现。在9月30日交易时间内买入债基即可享受假期的票息收益,不同品类产品的操作时间有一些不同,可以按下方的理财日历来才进行操作:
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$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$$中加丰润纯债债券A(OTCFUND|002881)$$中加丰润纯债债券C(OTCFUND|002882)$$中加丰泽纯债债券A(OTCFUND|003417)$$中加丰泽纯债债券C(OTCFUND|020280)$$中加聚安60天滚动持有中短债发起式A(OTCFUND|013351)$$中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(OTCFUND|013352)$$中加1-3年政金债指数(OTCFUND|008574)$$中加1-5年国开债指数(OTCFUND|012039)$
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