2024年9月25日近期长城短债净值异动原因：
近期债券市场结构分化明显，10年期国债收益率持续创新低，而信用债流动性修复更慢，叠加资金面阶段性偏紧，出于对负反馈的担忧，导致信用利差继续走阔，长城短债主要受信用债行情拖累，故净值出现波动。
债券市场展望：
总体来看，基本面短期难以转向，债券市场长期看好。9月24日，央行宣布一系列货币宽松政策，本轮政策力度大、节奏超预期，有望能够驱动利率中枢进一步下行，因此债券市场大方向仍然看好。从性价比角度来看，信用债配置价值已经比较突出，我们认为目前偏信用的持仓结构未来可能是更优策略。主要原因为：
1）随着信用利差逐步扩大，目前大部分信用债相对利率的利差已经回到二季度甚至年初水平，中长端期限利差也已接近历史较高水平，我们认为或有些超调，目前信用债配置价值凸显。
2）随着降准降息的逐步实施，央行对流动性合理充裕的导向不变，国庆长假后回购利率有望有较大幅度回落，资金面或进一步宽松。从结构性机会来看，目前同业存单和短端信用债性价比较高，政策利率下调20BP，同业存单利率和短端信用债收益率或将也以同样级别下行。并且国庆假期期间，历史经验而言，主投信用的短债基金更有利于获取票息收益。
$长城短债C(OTCFUND|007195)$$长城短债A(OTCFUND|007194)$$长城短债E(OTCFUND|019873)$
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