1）此前市场对Q4制冷剂价格预期较为悲观，更多观点是增量配额下发后价格下跌，但目前来看，Q4长协价将于近期落地，某大厂已经将报价提至3.8万元，Q4价格有望超预期。
2）此前市场对三四季度需求较为悲观，但目前来看，奥维云网（AVC）推总数据看，8月家用空调国内零售规模为492.1万台，同比增长22.1%。10月份国内空调企业总排产1033万台，同比增长23.1%。内销有以旧换新政策刺激，外需中东、非洲新兴市场需求驱动叠加北美补库。
3）此前市场对政策预期悲观，但目前25年政策已定，且从最终方案来看，25年政策仅较24年多1万吨R32内用配额，政策大方针未变，无需过度解读政策变动。
目前时点值巨化股份年化37亿利润、东岳集团年化16亿利润，配额政策博弈导致股价回调较多，当前均具备较大性价比
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