兖矿能源电话会议笔记

$兖矿能源(SH600188)$  主要列了三个大的要点：

一、要高度关注煤炭价格的弹性，从22年以来煤炭的价格整体上高位震荡回落。经过了去年的下跌和今年的调整之后，煤炭价格底部是越发坚实，去年底部跌到760多，今年820多左右就企稳了，无论动力煤和焦煤的底部都出现了抬升。在经济下行，地产下行一致悲观的预期下那么出现了煤炭底部价格的抬升是值得大家去注意，如果我们确信了在去年今年的底部之后，那么唯一的方向我我们不言而喻，在这种价格的向上弹性下，兖矿能源作为海内外市场出口最高的一个公司，相对来说，在整个未来市场机会的表现是毋庸置疑的，因为大家知道过去一年多的时间，大家把精力放在神华等煤电一体化业绩偏稳定的公司上，对于用价格弹性大的公司是偏回避的，但是我们看到无论短期，中长期煤炭价格的上升趋势是毫无质疑的，大家可以看到，最近两三天产地的价格已经出现了快速的拉涨，那么港口的库存也是相对去年更低，东南沿海的库存也是更低，所以这是我觉得充矿能源第一个看点。

第二个看点，就是资产的注入，大家可以看，从去年到今年以来无论中石化开矿潞安开矿阳泉开矿，最近内蒙又开矿，矿权费一路走高，竞争都在一两百轮，这种事态越发激烈，越发白热化，煤炭一级市场资产的水涨船高。在过去两年充矿能源，无论是19年还是去年通过收购集团资产的形式，扩充了相应的产能以及资源，现在几百吨的储量。相较现在的一场市场的竞拍价格，他买的依然是非常便宜，而且相信到25年，26年，按照我们评估矿权的规则来看，一级市场的矿业权的价格还会有进一步上涨的一个趋势和形式，那么对应这些煤炭企业想在一级市场上拿资源的难度将会进一步的加大，然而充矿面对山东能源集团仍然还有几亿吨级的代收购资产，其实是坐收渔翁之利，在资产扩张以及资产定价角度绝对掌握了相应的这个主动权和话语权。

第三就是新疆，最近市场关注新疆越发多起来，调研的比较密集，兖矿已经在去年通过收购新疆能化的这个方式，扩充了200亿吨以上的新疆的资源，整个五彩湾露天矿包括4号矿，都会先后的进入开发序列，明年有的就要开始释放产量，那么未来新疆大家一定要注意，十四五十五五，新疆在我国能源化工产业的地位将是显著的提升，新疆的十五五，十六五将相继成为全国第三大产煤省区，乃至是第一大产煤省区。谁拿到了新疆谁就拿到了未来。

——转自雪球认真下棋的围棋老师