300327中颖电子——严重低估值

$中颖电子(SZ300327)$  $全志科技(SZ300458)$  $乐鑫科技(SH688018)$  

300327是老牌半导体上市之一，15年至24年赚了15亿，10年15亿，而上市至今赚了20亿左右，扣除买股权分红，手中现金15亿左右，包括货款，但这都是可变现的，327里现金市值比应该是所有半导体里最高的，我们计算估值时候应该考虑这15亿，

第2，327近10年赚了15亿+，如果研究基本面，327是稳定性和成长性非常强的，有护城河，相信25年到34年未来10年随营收增大和通胀率，赚25亿没问题，35年到44年赚35亿，45年到54年45亿，按30倍计算，四项之和15+25+35+45=120亿，所以120亿是合理的

第四，相对于其他半导体公司，净利润与327差不多，但市值动辄几百亿，327不足人家一半，327的溢价率太低了，如果真按市盈率算30倍120亿市值较为合理，那么327未来重点在于炒和收购，打出概念。不然到120亿之后又会掉，因为没有上行想象空间，这股太稳了，多头120亿到了就要出货，就要砸到8-90亿，导致又掉了