被证监会立案，事涉该起收购案。风险如何规避在业内看来，并购未盈利资产存在HX32

来自：湖南

被证监会立案，事涉该起收购案。
风险如何规避
在业内看来，并购未盈利资产存在一定的风险，包括经营风险、商誉风险和整合风险等。
刘平安提到，上市公司若收购未盈利资产，仍面临较大风险，具体表现在三方面。第一，上述类型的收购，可能暂时对公司市值产生负面影响，投入增加，但或未能在较短时间内给股东带来回报；第二，很有可能因信息不对称等致使收购方陷入并购陷阱；第三，未盈利企业本身会面临较大的经营性风险。
从经营业绩、并购后的整合等角度，田利辉提到，如果目标企业无法如期实现预期技术的突破或市场开拓，可能会继续亏损，进而拖累并购方的业绩。
“同时，高额溢价收购未盈利企业可能导致巨额商誉，若后期整合失败，则可能产生商誉减值损失。并购后的企业文化和管理风格可能存在差异，整合不当可能导致运营效率低下甚至失败。”他提到。
那么，企业应如何避免这些风险？
在田利辉看来，企业在并购未盈利资产时需要开展尽职调查，务必估值合理和明确整合计划。对目标企业的技术实力、市场地位、财务状况要进行全面审查，确保其潜在价值；需要采用科学的方法对目标企业的价值进行评估，避免支付过高的收购价格；应该提前规划并购后的整合方案，包括组织架构调整、文化融合等方面，确保平稳过渡。
“另外，要考虑设立有效的中小投资者保护机制，如设立独立董事制度、完善的信息披露制度等，确保并购决策公开透明，维护各方利益。”他同时称。
刘平安建议，对于未盈利资产收购，规避风险的办法之一是上市公司与专业投资机构共同设立产业投资并购基金。
“先由基金围绕上市公司主营业务进行参股性投资，等被投未盈利企业成长到一定程度，比如有一定盈利规模后，再以吸收合并，或对被投企业进行控股收购等方式把优质资产装入上市公司。”他提到。

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