分布式光伏电站多为建在房屋所有人屋顶的光伏电站。由于东南沿海土地资源开发时间较长，闲置较少。大型集中式光伏电站建设可能性较小，唯建设分布式光伏电站可行。
但是由于屋顶资源为房屋所有人所有，作为“固定资产”缺少了核心资产，光伏电站在租赁合同到期后资产只剩下处置金额，相对比建站投入根本不值一提。而且资金最后以“分红”等方式回流投资人手上，所以增加股本的增发投入并非最佳投资方式。
目前光伏发电的毛利超30%，毛利下降依然持续。但是工业的利润一般为20%-30%，一般有实力的工业企业已经不会持续投入；而煤电的毛利约为5%-8%（尽管增加了容量电价后有所增加），而且会陆续退出市场，光伏发电对发电企业依然是优质项目。如果可见的时间内，光伏发电的利润继续下降一半到15%，如果加上房顶租金和贷款利息后基本和煤电相当，依然是对煤电退出后的维持公司利润的一种补充。以广州发展（sh.600098）公布信息，目前长期债券利息约为2.5左右，以3%来主计算，相对比15%的发电毛利依然是很优质的融资租赁标的。
我们来看看广州发展（sh.600098）财务指标，可见目前的资产负债率为62.34%，以吸收贷款的方式发展分布式光伏电站可行。（有关资产负债率的看前文《浅谈股票的净资产收益率、资产负债率和商誉与股价的关系》）目前广州发展的光伏发电毛利约为37%，煤电的利润约为9%，收益提升幅度较大。加上以提升资产负债率的方式更加提升了净资产收益率，提升了股东回报率。
我们再来看看广州发展（sh.600098）的光伏业务目前已经展开（2024年中报P88-P90有介绍）而且根据公司十四五规划（2025年前）来看目前还要增加一倍左右的新能源项目。由于光伏电站同样也有规模效应，尽管还推广了光-渔、光-农等新领域，但是面板密度还是有差距，大型工业企业的房顶依然是优质资源。
弃置矿山
有人可能会说，那光伏企业怎么老是不升呢？都跌了两年了。这点本人之前有过陈述（请翻看《既然有人把我之前写新能源的贴顶上来，我就再说说新能源吧》）。光伏设备将进入一个沉淀期，估计两三年不会有大的扭转。但是发电企业八年一个产品升级应该问题不大。这好比您的手机，年年都有迭代新产品，但是不影响您的使用一样。
由于分布式光伏电站引入，通过增加资产负债率的方式相当于把传统的电企改变成一种新的多元金融企业，增加股东收益率是必然了。既然分布式光伏电站可以看成“融资租赁”，那发电企业低收益的那一页应该是翻过去了。
为不影响大家思维，特此声明：
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