按价值投资定投埋伏远胜于追涨                                                                                                                                                                                                                                                                                            

道琼斯指数是全球最优秀的上市公司集合之一，100余年来年均收益率约为6%，折算对应的市盈率约为16倍，作为价值投资的基准。比如茅台，几次低于20倍市盈率，买入，都是最佳买点。

股票是有内在真实价值，可以按净现金流量、总资产净利率（扣非）、行业及公司发展潜力等方法测算真实价值，选择多年净现金流量为正，总资产净利率大于6%，且具有长期发展潜力的公司，当估值低于16倍市盈率时，分档定投买入埋伏，获得的收益远大于追涨。

并且股市在底部时间很长，可以进行精确分析、比选，从而避免冲动买入已经进入衰退期的所谓绩优公司的风险。

然后在牛市暴涨后，达到30~40倍市盈率时，就分批退出批，或者短期内爆炸式上涨1倍上时退出，实际成功率高达80%以上，剩下亏损的20%是被人为操作的财报误导。

年均收益率达到10%左右是能够实现的。

反之，有几次匆忙追涨，最后都是损失惨重。

从长周期来看，美股平均上市13家，最后有10家会退市，A股未来也会有约70%的个股会退市。多年净现金流量为负，且总资产收益率低于3%的公司，最后大概率会走向退市，反弹中清仓回避为上。