星展：上调中国宏桥(01378)目标价至13.9港元 升至“买入”

星展发布研究报告称，将中国宏桥(01378)评级升至“买入”，将今明两年每股盈利预测上调72%及52%，以反映铝价走势强劲，并将2026年每股盈利预测上调至2.27元人民币，目标价上调至13.9港元。

报告中称，中国宏桥经营着全球最大的铝产能，分别占中国及全球约14%及8%，为满足清洁能源要求，公司选择利用水电来降低生产成本，为此已将203万吨铝产能迁移至云南，目前有约150万吨已全面投产。

星展认为，中国宏桥具有稳定成本优势及增长潜力，憧憬在铝及氧化铝价格上涨、原材料成本下降，以及铝加工产品放量的支持下，盈利可录得强劲增长，预测2024至2026年盈利增长可持续加快，同时生产效率及产能利用率将提升。