2024 年 9月24 日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会在国新办新闻发布会上公布了一系列政策包，主要涵盖货币政策方面的降准、降息、降存量房贷利率和两项支持资本市场的创新工具——创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款。宽松性政策的力度、节奏和方法大超预期，A股市场乐观情绪终被点燃。
国新办新闻发布会带来政策大礼包
政策包多措并举，力求向市场释放流动性、降低实体部门的融资成本、托底房地产市场，并通过新的政策工具提振股票市场，或为盘整已久的A股带来不俗的估值抬升。
·根据会议表述，为缓解银行负债端压力，年内金融市场将补充长期流动性1至2万亿，7天逆回购利率下调20bp，MLF下调30bp，存款利率下行20-25bp。
·房地产政策方面，调降存量房贷利率50bp，力求降低居民部门的融资成本，减轻居民主体流动性的压力；针对房企的政策包括延长前期出台的“金融 16 条”、经营性物业贷款至2026年底，和央行将3000亿元保障性住房再贷款的资金支持比例由原来60%提高到100%，也有望促进后续库存收购，稳定房企的流动性。
·针对资本市场2022年开始赚钱效应偏弱的现状，政策包引入证券、基金、保险公司的互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押获取流动性，并创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司提供贷款回购增持股票。
超预期宽松政策引爆市场情绪
总体而言，货币政策的宽松有望使经济基本面持续修复，而机构互换便利工具的创设则为资本市场在资金面提供了充足流动性支持，这一系列举措对A股市场的估值抬升有较大助益。
2024年9月24日至2024年9月26日，A股宽基指数大幅上扬，3个交易日上证综指、沪深300与创业板分别大涨9.17%，10.35%与12.00%（数据来源：同花顺），与政策紧密关联的金融地产风格表现出众。截止9月26日，本周与政策关联最密切、利率敏感度最高的顺周期金融地产指数（000992.SH）表现亮眼，涨幅高达13.24%（数据来源：同花顺）。
中金300指数迎来布局时点
中金300指数精选估值与成长匹配的优质龙头，风格、行业分布与政策宽松的目标方向较为契合，前期小幅调整也较为充分，当下已是较好的布局时点。
数据来源：中证指数，中金基金。截至2024年8月30日。
中金300指数的编制奉行价值投资理念，对成分股盈利质量、分红能力、意愿严格筛选——ROE高且能稳定维持（高护城河）、高股息率的市值龙头是先决条件。此外，在优选“好公司”的基础上，策略也重视“好价格”，强调组合内个股的估值水平与业绩增长动态匹配，规避短期估值溢价的风险，在2023、2024两年市场避险情绪浓厚的氛围现出了较高的稳健性。在机构互换便利工具创设后，以险资为代表的机构或成为A股未来重要的增量资金来源之一，此类机构的持股偏好与中金300指数的价值投资风格契合。
近期领涨市场风格含量高
行业分布方面，降息、降准落地后，对利率较敏感的金融风格在中金300指数中占比约35.7%，与内需、基本面回暖有关的顺周期消费风格占比大于25%，结合近期A股行情看，两者均表现出领涨市场的风格，与政策刺激的方向较为契合。中金300指数的编制中有价值、红利风格的暴露，也经历了6月份以来红利风格的调整，当下已是较好布局时点。
中金中证优选300基金（A类：501060.OF\C类：501061.OF）跟踪中金300指数，在弱市场环境下回撤控制能力较好，兼具紧跟行情的特点，历史业绩出色。产品精选估值与成长动态匹配、受益于中国经济高质量发展的龙头公司，力求实践“巴菲特式价值投资”的理念。
这一理念使得产品在弱市中呈现出较好的防御性，在牛市中也可以紧跟成长风格指数的涨幅，兼顾成长估值的收益特征长期来看为投资者创造了稳健的收益。中金中证优选300基金A类自成立以来截至2024年9月26日，涨幅为93.11%，大幅超过同期沪深300指数，并且展示出了持续性的回撤控制能力。（数据来源：中金基金，业绩经托管行复核，截至2024年9月26日）
数据来源：Wind，中金基金，截至2024/9/26
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