市场的快速拉升，风险也在逐步聚集下周一马上面临的一个现实就是：ETF基金跟指数的

$创业板指(SZ399006)$  

市场的快速拉升，风险也在逐步聚集

下周一马上面临的一个现实就是：

ETF基金跟指数的巨大溢价，股指期货和现货的巨大巨差两个问题，

做套利的人都知道这是一个非常大的空间。要么ETF被申赎套利,给市场带来巨大的影响，或者现货向股指期货靠拢产生巨大的变量，要么反之回归常态，无论哪种方式对下周一都会产生巨大的影响。

股指期货的升水也存在很大问题，一般股指期货是作为现货的对冲工具，往往卖盘会比买盘多处于贴水状态，而如今升水很多。

只有一种后果：如果多方不持续进行歇斯底里的推升，空方（股票持有的现货方）缓过劲来必然要进行无风险套利：中证1000股指期货升水202.09点，中证500股指期货升水184.6点，沪深300和上证50分别升水90.62点和76.57点，升水幅度创下两年新高。

目前沪深300的无风险套利空间约为每张2.7万的无风险利润。

这么大的溢价，要么是基金的被动跟踪偏差太大，要么是投资者错了，一定要有一方付出代价的。