A股板块之间的轮动，盈利能力差的扩张、估值剪刀差是风格变化重要的驱动因子。一般而

A股板块之间的轮动，盈利能力差的扩张、估值剪刀差是风格变化重要的驱动因子。一般而言，当经济处于上升期，往往伴随着货币政策、产业政策的宽松，成长股盈利能力更强，股市表现也会更好；当经济处于衰退期，抗风险能力较弱的成长股盈利能力会出现下降，相对更为稳健的价值板块表现更好。此外，成长价值之间的估值剪刀差也会影响板块轮动，成长板块估值溢价率过高引发的资金外流，将有利于价值股的表现。在当前市场环境下，有机构建议选择进攻板块来博取超额收益。当前市场“双底”确认，建议投资者顺势而为市场普涨之后短期波动或加大，结构上建议关注基本面更受益于政策发力的大消费、弹性成长、重组并购主题等，以及港股互联网和消费板块。