伊利股份成长性分析

$伊利股份(SH600887)$  伊利股份的成长性可以从以下几个方面进行分析：

1. 财务表现：

- 收入规模：2024 年上半年伊利股份实现营业总收入 599.15 亿元，规模领先优势进一步扩大，稳居行业第一。虽然营收同比有一定程度的下降，但仍保持了较大的收入体量，这为其后续业务拓展和成长提供了坚实的基础。

- 利润增长：2024 年上半年归母净利润 75.31 亿元，同比增长 19.44%，利润的稳定增长显示出公司在当前市场环境下具有较强的盈利能力和抗风险能力。并且公司已连续多年实现盈利，展现出良好的持续盈利能力。

- 现金流健康：经营活动产生的现金流量净额为 53.26 亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为 607.28 亿元，良好的现金流状况为公司的日常运营、业务拓展以及应对市场变化提供了充足的资金保障。

2. 业务布局：

- 液态奶业务：作为公司的基本盘，液态奶业务一直是伊利股份的重要收入来源。2024 年上半年，伊利主动调整出货节奏、促进渠道库存及产品矩阵持续优化，液态奶收入达 368.87 亿元，业务规模、市场份额均位列第一。同时，公司不断推出新品，如有机白奶等产品增速优于行业，在低温部分，金典鲜奶同比增长近 60%，盈利也在进一步改善。

- 奶粉业务：奶粉业务是公司的战略发展重点，2024 年上半年，伊利优化结构，重点聚焦产品创新、渠道数字化变革和会员服务升级，奶粉业务竞争优势增强。整体奶粉销量跃居中国市场第一，其中婴幼儿奶粉市场占有率上升至 16.9%，金领冠品牌持续赢得消费者的信任和口碑。

- 冷饮业务：伊利的冷饮业务规模、市场份额连续 29 年稳居全国第一，是公司的稳定增长点。2024 年上半年实现营业收入 73.22 亿元，旗下巧乐兹、冰工厂、伊利牧场等多个品牌份额位居细分品类第一。

- 多元化业务：公司积极拓展多元化业务，重点关注饮用水、牛肉、功能食品、宠物食品等赛道，并推出了伊刻活泉火山矿泉水、无糖现泡茶等产品。上半年，伊刻活泉零售额实现翻倍增长，为公司未来的发展提供了新的增长点。

3. 创新能力：

- 研发投入：伊利注重研发投入，拥有大量的专利技术。截至 2023 年底，公司累计获得国内外发明专利授权 838 件，同比增加 144 件；累计获得中国专利优秀奖 8 件，是获得“中国专利优秀奖”最多的乳制品企业。持续的研发投入为公司的产品创新和技术升级提供了有力支持。

- 创新成果：公司在技术创新方面取得了多项成果，如率先研发出了全球首创的乳铁蛋白定向提取保护技术，将常温纯牛奶乳铁蛋白保留率由 10%提高到超 90%。基于此项技术推出的金典活性乳铁蛋白有机牛奶，为公司带来了新的增长点。同时，公司还积极探索新的产品品类和功能，满足消费者不断变化的需求。

4. 品牌影响力：

- 品牌价值：伊利股份拥有强大的品牌影响力，其品牌价值在国内外市场都有很高的认可度。在国际权威品牌价值评估机构 brandfinance 发布的“2023 全球最具价值乳品品牌 10 强”榜单中，伊利连续四年位居全球乳业第一。强大的品牌影响力有助于公司在市场竞争中占据优势地位，吸引消费者并提高产品的市场占有率。

- 市场渗透：公司拥有广泛的分销网络，产品覆盖全国，甚至销往 60 多个国家和地区，市场渗透率高。广泛的市场覆盖和强大的销售渠道为公司的产品销售提供了保障，有助于公司进一步扩大市场份额。

5. 国际市场拓展：

- 伊利股份积极推进国际化战略，核心产品成功登陆美国市场，业务覆盖五大洲，上半年东南亚业务有机增长率为 7%。国际市场的拓展为公司提供了更广阔的发展空间，有助于公司分散市场风险，提升品牌的国际影响力。

当然，伊利股份也面临着一些挑战，如市场竞争激烈、原材料价格波动、消费者需求变化等。但总体来看，伊利股份在财务状况、业务布局、创新能力、品牌影响力和国际市场拓展等方面具有较强的优势，具备良好的成长性。