【行情回顾09.27】
市场表现：市场继续大涨，创业板指涨10%创历史单日最大涨幅。个股涨多跌少，其中5226只上涨，25只持平，96只下跌。
资金动态：沪深两市成交额14460亿，较上个交易日放量2838亿，主力资金净流入136.1亿。
板块强弱：整体上板块方面，能源金属、白酒、光伏、证券等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。
【机构观点】
市场研判：中信建投陈果：当前是中国资产信心重估行情，不开展则已、一展开就是相当级别。
中信建投策略首席陈果在最新电话会议指出，当前是中国资产信心重估的行情，也是三四年熊市之后，市场确认到政策焦点聚焦在全力振兴经济的行情。这个行情不开展则已，一展开就是有相当级别的，现在判断看多少点，看几周，看几个月，都太早了。其次，当前不会只是单一行业的结构性行情，非银、金融科技、核心资产、宁组合、茅指数、顺周期白马龙头等不会缺席，有色等周期股也会有所表现。对于市场后续的演绎，短期看资金，中期看基本面。 短期，外资和内资绝对收益机构还在补配；中期，基本面的验证还需要时间。短期有信心，先从熊市思维里出来；中期有耐心，基本面验证需要一定的过程。
政策解读：《市值管理指引意见稿出台，关注对指数成份股&长期破净股两类公司的特殊要求》
本次市值管理指引意见稿出台，既是以文件形式阶段性汇总并推广了政策对以央企为代表的上市公司市值管理的引导和要求，也响应了投资者对上市公司开展市值管理的需求，意在进一步引导上市公司提高可投性和提升投资者回报水平。《指引》在明确定义和明晰相关主体义务基础上，特别提示了“主要指数成份股”和“长期破净股”两类需制订明确市值管理制度/估值提升规划的公司类型，建议投资者保持关注。
《中信建投宏观周君芝 | 9月某会议解读：政策信号确认之后》
美联储宣布降息之后，中国资产开启国内政策博弈。一轮典型政策交易包含三个阶段，政策信号确认，政策细节落地，政策效果评估。目前市场定价政策信号确认，未来政策交易将逐步走向后两个阶段。市场最关注财政和地产这两大领域政策，因为这关系杠杆能否增扩，决定风偏资产反弹的高度和持久度。1、未来落地多大财政政策规模？这是第一个政策博弈点。2、“要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量”，严控增量、优化存量导向之下，地方政府杠杆空间多大？这是第二个政策博弈点。3、严控增量，推动消费，推动房价止跌，政策重点落在消费物价和居民资产价格，标志政策从生产供给向居民需求倾斜。
【市场要闻】
1.【我国正开展老旧车船摸底统计 推进交通运输大规模设备更新】国新办27日举行新闻发布会，交通运输部相关负责人介绍了交通运输大规模设备更新的情况。目前，交通运输部已明确老旧营运车船报废更新、新能源公交车及动力电池更新补贴范围和标准、补贴申报、补贴审核和发放、补贴资金管理、绩效管理与监督等，正开展全国老旧车船摸底统计及交通运输设备再贷款申报工作。数据显示，截至去年底，全国拥有铁路机车2万多台、营运汽车1200多万辆、水上运输船舶约12万艘、公共汽电车近70万辆，更新体量规模较大。
2.【开户明显激增！线上开户要排队近1小时，机构加仓、两融意愿强烈】9月27日，A股因为买入量太过庞大，导致交易出现暂停等问题。财联社记者采访调研券商分支机构发现，相较于前两日的观望态度，今天开户数量明显激增，有的线上开户人工认证环节排队要近一个小时，且投资者咨询行情和交易机会的频率非常密集，交易情绪高涨，尤其是交易异常的处理问题被大量关注。线上主动开户数量明显增多，统筹工作已经忙不过来。此外，除了一般投资者进场强烈，机构投资者展现出来的意愿更为强烈，华北地区头部券商营业部负责人表示，机构仅小部分落袋为安，多数表达了加仓意愿，且两融交易的交易执行申请大幅提升。有机构经纪条线业务负责人补充称，“低位抢筹的时间窗口都是很短暂的，时不我待，抢筹是头等大事。”
3.【央行：从9月27日起公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点】9月27日，央行发布公告，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
4.【独家|有银行已启动股票回购增持专项贷款营销，优先介入“沪深300、中证500、中证1000等指数”成分股】9月27日，多位银行人士向财联社证实，9月24日央行明确表示创设股票回购、增持专项再贷款后，有全国性银行已第一时间启动相应的营销蓄客。财联社记者获得的一份银行内部文件显示，该银行已经要求下属分行预备启动营销推动工作。相关业务分为“股票回购专项贷款”和“股票增持专项贷款”两类，融资主体分别针对上市公司、5%以上大股东（包括但不限于公司控股股东、实控人及一致行动人）及公司董监高。贷款期限均原则上不超过3年。
文件强调“目标客户应符合国家产业战略导向、本行行业授信政策要求，原则上不得介入暂停上市或终止上市的股票、被列为风险警示股票或退市整理的股票；上市公司或其股东近半年被证监会调查，或者面临行政、刑事处罚等可能对其经营产生重大负面影响的股票”。文件显示，对于股票增持贷款业务，该行将优先介入市值稳定，股票二级市场交易活跃、流动性较好，纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的股票；审慎介入上市公司及其股东股份对外质押比例过高，受减持新规影响减持受限的股票。该银行预测融资主体可能存在“排他性”，要求下属分行尽快抢占业务先机。
5.【工行银证转账净值指数本周创2021年以来三年半新高】在一系列重磅政策的刺激下，上周（9月23日至9月27日），股市出现了近年来罕见的大涨行情，相关股票指数涨幅刷新多项历史纪录，激发了投资者的热情，大量资金跑步入场。据中国工商银行数据，该行9月27日投资者银证转账资金变动情况净值飙升至7.04，显著高于前4个交易日的0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值为3.13，创下2021年以来三年半的新高。业内人士指出，尽管近期市场热度不减，但仍有大量场外资金尚未入场，这部分踏空资金的存在预示着市场后续可能仍有上涨空间。
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$中信建投沪深300指数增强A(OTCFUND|015061)$
$中信建投红利智选混合A(OTCFUND|016774)$
$中信建投轮换混合A(OTCFUND|003822)$
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$中信建投中证1000指数增强A(OTCFUND|015784)$
$中信建投稳祥A(OTCFUND|003978)$
$中信建投景荣债券A(OTCFUND|017473)$
$中信建投惠享债券A(OTCFUND|018977)$
$中信建投中债3-5年政金债A(OTCFUND|010581)$
$中信建投稳益90天滚动持有中短债A(OTCFUND|013751)$
#央行：首套、二套房存量房贷利率下调##工行银证转账净值指数创三年半新高#
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